mcp_mvp
2018-11-12 16:29圖中講義有兩個問題請教老師，其實本質(zhì)是對VaR的取值還存有疑問： 1. 按照參數(shù)法估計的VaR，因為每一天的R不同，而σ固定，所以是否每一天的VaR值算出來都不同？（即，一天的VaR，是動態(tài)不斷變化的嗎？） 2.從而，圖中介紹的60天平均VaR是要算出每一天的的VaR值，然后取算術平均？ 3.同樣，過去十天中，如果每一天的VaR都不同，那VaR（t-1）（過去10天值）用VaR（t-1）（一天值）*根號10的方法算，是否過去用過去十天每一天的VaR去乘根號10，都會得到不同的結(jié)果，從而會出現(xiàn)“同樣的10天期間，不同的10天期VaR值”情況？ 謝謝。
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1個回答
Cindy助教
2018-11-13 11:37
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同學你好，1. 按照參數(shù)法估計的VaR，因為每一天的R不同，而σ固定，所以是否每一天的VaR值算出來都不同？（即，一天的VaR，是動態(tài)不斷變化的嗎？）
準確的說，每一天的R其實是接近為0的，是因為每一天的σ不同，所以算出來的VaR值不一樣，
2.從而，圖中介紹的60天平均VaR是要算出每一天的的VaR值，然后取算術平均？
是的
3.同樣，過去十天中，如果每一天的VaR都不同，那VaR（t-1）（過去10天值）用VaR（t-1）（一天值）*根號10的方法算，是否過去用過去十天每一天的VaR去乘根號10，都會得到不同的結(jié)果，從而會出現(xiàn)“同樣的10天期間，不同的10天期VaR值”情況？
是的，如果時間變了，算出來的VaR值還是一樣的，那這個銀行也太穩(wěn)定了吧，不過同學你不用在這個公式上糾結(jié)哦，考試記住這個公式就行了，就是定量的計算，
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追問
謝謝老師解答。追問兩個問題，1）既然VaR是動態(tài)變化的，那是否意味著MRC也是動態(tài)不斷變化的，類似交給監(jiān)管機構的一筆保證金？2) 為何benchmark是60天的平均VaR？是否美國的監(jiān)管機構60天會審核一次exception個數(shù)？
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追答
同學你好，第一個問題，是這樣的，這個市場風險資本金不是銀行自己算出來的嘛，然后巴塞爾委員會會有一套監(jiān)管標準，如果銀行計算的資本金過低或是不符合要求了，就會有相應的懲罰，追繳資本金，說是動態(tài)變化的也對，你這樣理解也差不多，
第二個問題，60天就是巴塞爾協(xié)會規(guī)定的呀，我沒有找到為什么……這個實務性真的太強了，佩服佩服
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