kuangm
2023-03-31 19:33為什么這里rf用yield curve而不是government bond return的
所屬：CFA Level II > Corporate Issuers 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
roushan助教
2023-04-03 15:56
該回答已被題主采納
current yield curve就代表了 government bond短期和長期的趨勢。
本題的邏輯是這樣的：
簡單來說本題是要比較短期re和長期re之間的差距
case中給出的條件“Current yield curve (inversion) Short maturities: 9% 10-year maturities: 7%”也就是說rf短＞rf長，
根據(jù)公式re=rf+βERP
rf短＞rf長，
又因為ERP是基于歷史算法，使用歷史估計法來計算未來的 ERP 一般是用歷史平均數(shù)據(jù)來計算，所以歷史ERP下的rf是均值且小于短期rf，所以整體的re相對于用長期rf來做估值的時候是高估的。
-
追問
但是這個題的表格里既給了平均的10年期國債收益率，又給了Current yield curve，為什么用Current yield curve，而不用這個Geometric mean return relative to 10-year government bond returns (over a 20-year period)呢
-
追答
注意聽視頻中老師講的，1分50秒，這部分不是g bond return，是股票整體回報高出G bond的部分
0
0
0
0
