曹同學(xué)
2023-04-13 17:02老師您好，請問什么是時候算價格的變動百分比用DTS*spread變化百分比，什么時候用effective duration*spread變化值
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Simon助教
2023-04-13 17:56
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同學(xué)下午好，DTS=EffspreadDur×spread，通過DTS×△%spread，其實就可以化簡出EffDur×△spread。
（DTS×△%spread=EffspreadDur×spread×△spread/spread=EffDur×△spread）
至于什么時候該用哪個，可以根據(jù)題目給的條件來判斷。比如下面這張圖中，已經(jīng)給出了DTS，那肯定用DTS這個公式更方便。
另外補充下，DTS適用于評級較低的債券。
加油，祝你順利通過考試~
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追問
老師，這道題，如果用Effective SD*spread變化量，計算出來是3.5*10bps，最后結(jié)果也不一樣
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追答
同學(xué)早上好，這個問題問的非常好。
因為直接用EffDur×△spread適用的情況是投資級債券，但題目中含有投機級債券（BB rate bond），用EffDur×△spread這種方法就不適合了，所以應(yīng)該用DTS。因為DTS適用于有投機級債券的情況。
加油，祝同學(xué)順利通過考試~
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