劉同學
2023-04-27 15:25roll yield是什么意思？
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1個回答
Evian, CFA助教
2023-04-30 18:54
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ヾ(?°?°?)??你好同學，
Roll yield可以從兩個角度理解
①它指的是“期權(quán)價格變動”剔除“現(xiàn)貨價格變動”的剩余部分，如下截圖所示
②
Backwardation的情況下，spot price>future price，價格現(xiàn)在高，未來走低，此時roll yield是正數(shù)。
舉一個實際的例子，投資者手里有一個快到期的long Futures頭寸，但是投資者需要繼續(xù)持有Futures已達到自己個人投資的目的，此時需要“展期”，于是：結(jié)束手里快到期的Futures，重新開long Futures（具有更長的到期時間）。
結(jié)束手里快到期的Futures時，是以較高的spot price結(jié)算；
long futures是以較低的價格簽訂；
相當于“低買高賣”賺了一個差價，它就是roll yield，此時為“正數(shù)”
如果市場為contango，那么roll yield為“負數(shù)”
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投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿意回復(fù)可【采納】，仍有疑問可【追問】，您的聲音是我們前進的源動力，祝您生活與學習愉快!~
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