阿同學(xué)
2023-05-05 14:07這個(gè)題不是讓求A U D的歐式看跌期權(quán)的下限嗎？為什么計(jì)算的時(shí)候要用USD的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，而不是除以A U D的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率？還有就是怎么看出來(lái)有紅利的？紅利為什么是4.5%？
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1個(gè)回答
Adam助教
2023-05-05 15:56
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同學(xué)你好，涉及匯率的相關(guān)內(nèi)容，都要把其中一種貨幣當(dāng)作商品進(jìn)行分析。
這題是1AUD=xxxxxUSD，所以把AUD當(dāng)作商品。一個(gè)商品的價(jià)格是0.665USD，這時(shí)候市場(chǎng)上的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率就是rusd。
就比如說(shuō)一個(gè)股票價(jià)格是5人民幣，國(guó)內(nèi)的利率rrmb就是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率rf呀。股票的紅利率就是自己的利率q
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追問(wèn)
歐式看跌下限如下圖 此題為什么減股利現(xiàn)值不是加嗎？而且為什么沒(méi)有減So？
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追答
PVK+PVD-S0=PVK-(S0-pvd)
這里的紅利是以現(xiàn)金形式發(fā)生的。即把S0變成S0-PVD
而題目給的是以利率q的形式發(fā)生的，所以把S0*e^(-qt)。【或者是S0/(1+q)^t】
這個(gè)S0-PVD其實(shí)和S0*e^(-qt)，表達(dá)的意思是一樣的，都是“扣除紅利”。
所以這題其實(shí)是：PVK-S0*e^(-qt).【或者說(shuō)是PVK-S0/(1+q)^t】
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