李同學(xué)
2023-05-14 11:00請問,問題1:CLN中,銀行面臨的交易對手信用風(fēng)險是零,對嗎?問題2:投資者買入CLN后,它的投資款是不是全部用來買note了?問題3:投資者的最大損失金額,是不是就是用來買note的那部分資金?
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1個回答
Will助教
2023-05-15 14:05
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同學(xué)你好,你說的后面兩句話都是對的,但是第一句話,銀行面臨的交易對手風(fēng)險為0,這個說的不對。銀行相當(dāng)于是賣CLN,其中它是將風(fēng)險資產(chǎn)通過買入CDS合成了一個無風(fēng)險資產(chǎn)。也就是說,銀行是買保險了呢。雖然說,買CLN的投資人,在起初已經(jīng)投入一部分本金,但這部分本金是不可能完全覆蓋銀行的損失的。只能說相比期初沒有注入本金的普通CDS,CLN中銀行買的CDS風(fēng)險相對來說會小一點(diǎn),但是完全沒交易對手風(fēng)險肯定是不對的。
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