穆同學(xué)
2023-05-14 22:56hedging pressure hypothesis，是什么意思，為什么選他？?jī)蓚€(gè)觀察一個(gè)升水，一個(gè)貼水，不太懂
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1個(gè)回答
Johnny助教
2023-05-15 15:32
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同學(xué)你好。Hedging pressure hypothesis是期貨曲線取決于消費(fèi)者和生產(chǎn)者之間的避險(xiǎn)情緒。如果消費(fèi)者的避險(xiǎn)情緒強(qiáng)于生產(chǎn)者，那么市場(chǎng)上期貨的多頭力量會(huì)大于空頭力量，導(dǎo)致期貨處于contango。如果生產(chǎn)者的避險(xiǎn)情緒更強(qiáng)，那么期貨的空方力量會(huì)大于多頭力量，導(dǎo)致期貨曲線處于backwardation。如果多空雙方力量相同，那么期貨價(jià)格是水平的。
本題中，消費(fèi)者的避險(xiǎn)情緒強(qiáng)于生產(chǎn)者，那么根據(jù)Hedging pressure hypothesis，期貨應(yīng)當(dāng)處于升水，而目前市場(chǎng)的確處于升水，因此它與Hedging pressure hypothesis一致
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回復(fù)Johnny：題目里不是出現(xiàn)“the convenience yield of soybeans exceeds the costs of its direct storage”，為什么不是theory of storagee？
