Michael-Peng
2023-06-28 11:38第三題，麻煩解釋一下，那個(gè)是對(duì)沖工具x，哪個(gè)是需要對(duì)沖的y，yen與jpy有什么不同嗎，不都是日元嗎
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Simon助教
2023-06-28 13:56
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同學(xué)，下午好。y=b0+b1x+ε，y是以美元計(jì)價(jià)的收益，x是日元匯率。yen和JPY沒(méi)區(qū)別。
題目背景是美國(guó)公司投資日元資產(chǎn)，最終投資收益是要以美元資產(chǎn)計(jì)價(jià)的，所以要對(duì)沖的是以美元計(jì)價(jià)的收益（y）。而日元匯率變動(dòng)，會(huì)引起以美元計(jì)的收益波動(dòng)，日元匯率回歸方程的X。所以用日元匯率變動(dòng)來(lái)解釋美元計(jì)價(jià)的收益的變動(dòng)。
根據(jù)題意，b1=0.8。意義是日元匯率變動(dòng)1%，美元收益會(huì)變動(dòng)0.8%?，F(xiàn)在持有的日元資產(chǎn)是JPY 200M，如果做空200*0.8=160M的日元，就能完成對(duì)沖。
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