葉同學(xué)
2023-07-08 15:36R27第40題不是很理解，是不是只有在gross return=breakeven active return，也就是1.25的時(shí)候，total fee就是0.35，其他情況下都要收sharing的部分。麻煩也解釋下什么是breakeven active return，為什么只有在這個(gè)情況下不收sharing的部分
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1個(gè)回答
開(kāi)開(kāi)助教
2023-07-10 00:00
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同學(xué)你好，
standard fee是當(dāng)active return = breakeven active return時(shí)的總費(fèi)率（base fee+sharing fee）。所以standard fee也是收了sharing的，分享的就是breakeven active return部分。
但基金公司是參考什么設(shè)置定這個(gè)standard fee和breakeven active return的，原版書(shū)并沒(méi)有介紹。
我們?cè)谒鉻otal fee 時(shí)，公式都是total fee = base fee+ sharing
standard fee是當(dāng)active return = breakeven active return=1.25%時(shí)的總費(fèi)率（base fee+sharing fee）。
本題的相關(guān)計(jì)算應(yīng)該是這樣的：
total fee = base fee+ sharing，最大費(fèi)用不得超過(guò)0.9%。sharing是分享active return 超過(guò)base fee部分的20%。
total fee = 0.25% +（active return-0.25%）*20% = 0.2%+0.2*active return
當(dāng)total fee = 0.9%時(shí)，active return = 3.5%，當(dāng)active return>=3.5%，total fee就都為0.9%。
如果active return不超過(guò)3.5%的時(shí)候, net active return = active return -（0.2%+0.2*active return）= 0.8*active return - 0.2%。
因此，
當(dāng)active return ≤0.25%時(shí)，net active return≤0.8*0.25%-0.2%=0.
當(dāng)active return =0.75%時(shí)，net active return=0.8*0.75%-0.2% = 0.4%.
當(dāng)active return =1.25%時(shí)，net active return=0.8*1.25%-0.2% = 0.8%.
當(dāng)active return =1.75%時(shí)，net active return=0.8*1.75%-0.2% = 1.2%.
如果答疑對(duì)你有幫助，【請(qǐng)采納】喲~。加油，祝你順利通過(guò)考試~
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