Jacob
2023-07-17 21:09正常的分紅再投資應該理解為按無風險理論投資,題中說,所有分紅都再投資于股票,那是不是就不應該除以1+Q,而是直接 F=S(1+rf)^2來算?
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1個回答
Adam助教
2023-07-18 12:38
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同學你好,和這個條件沒有關系。
通俗地說,由于遠期價格是投資者A未來可獲得的現(xiàn)金收入,一個合理的遠期價格應使得投資者A現(xiàn)在出售現(xiàn)貨和出售遠期所獲得的確定性收入相等,無風險利率r實際上反映了投資者A現(xiàn)在不出售而在未來出售標的資產所承擔的確定性成本。
推而廣之這里的q則反映了組合A現(xiàn)在不出售而在未來出售標的資產所能獲得的確定性收益,因此應該從其收到的遠期價格中扣減。
這也是為什么我們說我們的持有成本模型就是“加成本,減收益”即乘(1+r),除(1+q)
