朱同學(xué)
2023-07-17 23:07那么這題正確的思考方式是：因?yàn)槭撬矔r(shí)的，因此T=0,那么實(shí)際計(jì)算的是spread*spread duration, spread0和LGD都是0，答案應(yīng)該是0.94% 對不？
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2個(gè)回答
Simon助教
2023-07-18 16:56
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同學(xué)，下午好。題目給到條件是that involves an instantaneous 20 bps decline in yields，利率瞬時(shí)改變，但是沒說持有期。所以T默認(rèn)等于1。而最后一項(xiàng)LGD×PD始終不考慮時(shí)間。所以Expected Excess Return =3.25% – [4.7 × (–0.20%)] – (1% × 20%) = 3.99%
1.對于這類題目，如果明確說明了持有期，那么，第一項(xiàng)就要考慮時(shí)間，（例如holding period=0，那么t=0）。
excess spread return = Spread0×t-spread duration×△Spread-LGD×PD×t
2.如果只是出現(xiàn)instantaneously，而不說持有期，那么第一項(xiàng)就不考慮時(shí)間，默認(rèn)×1
excess spread return = Spread0-spread duration×△Spread-LGD×PD
截圖1是原版書中相似的案例，看11問和12問，可以比較下問法上的差異。
截圖2是對應(yīng)的答案。
截圖3是協(xié)會的勘誤，專門對12問的計(jì)算做了修改的。
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2023-07-24 15:37該回答已被題主采納
關(guān)于expected creadit losses，老師在直播里面也是說要考慮*T的，是這么理解嗎？
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追答
老師，你的講解里面，POD*LGD是不??T的，但是這個(gè)案例里面是要??T的，到底POD*LGD要不要乘以T？
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