undefinable
2023-07-29 22:52關(guān)于計(jì)算minimum varianc hedge ratio的兩個(gè)公式，有啥區(qū)別
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-07-30 14:36
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同學(xué)，下午好。沒(méi)有區(qū)別。MVHR計(jì)算的就是截圖中的1.35。
minimum variance hedge本質(zhì)上是單元回歸 Y= b0 + b1×X + ε，
以本幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)收益率 = b0 + b1×外幣匯率變化 + ε。拿本幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)收益率和外幣匯率變化做回歸，然后計(jì)算出的b1系數(shù)，根據(jù)b1來(lái)做對(duì)沖。b1=ρ×σ(Y)/σ(X)
例如b1=2，如果外幣匯率下跌1%，那么資產(chǎn)本幣收益率就會(huì)降低2%，那么最好的做法是做空b1倍的外幣，這樣，外幣下跌1%，我就有做空外幣的2%的收益，來(lái)和資產(chǎn)本幣收益率降低的2%進(jìn)行遞減，也就是對(duì)沖損失。
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追問(wèn)
老師第二段中的公司是y，也就是foreign currency ，不是domestic currency？
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追答
同學(xué)，下午好。這里y就是Rdc，domestic currency return。
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回復(fù)Simon：那我發(fā)的圖片中分母是FC？不是FX?
