考同學(xué)
2023-08-01 18:31CFA 三級 mock 2022 A卷 績效歸因，題目是：Identify the most appropriate risk attribution approach to assess the Fund based on the fund’s objectives. Justify your response，為啥不是根據(jù)Fund Objective 2，去掉非系統(tǒng)性風(fēng)險，只留系統(tǒng)風(fēng)險衡量的話，那就是泰勒比率吧。答案沒看懂，業(yè)績歸因里什么是factor-based approach？這題兩個Fund Objective應(yīng)該也沒說到要用因子歸因吧，請教一下？麻煩老師分析多一些，謝謝
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1個回答
開開助教
2023-08-02 09:50
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同學(xué)你好，
這題試問哪個risk attribution approach最合適。不是問Appraisal Measures。
risk attribution approach需要參考下面這個表來選擇。先判斷是relative還是absolute，再判斷是top-down、bottom-up還是factor based，然后選到對應(yīng)的方法。
根據(jù)objective 1，至少每年要6%的收益，這個相當(dāng)于是一個minimum acceptable return。這是一個absolute benchmark。同時結(jié)合objective 1和2，fund是根據(jù)risk factor來確定板塊配置額，且要最小化個股風(fēng)險。所以它關(guān)注的是risk factor，而不是個股選擇，因此是risk factor approach。應(yīng)該采用factor's marginal contribution to total and specific risk。
如果答疑對你有幫助，【請采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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