Carmen
2023-08-15 09:33請(qǐng)問第3題，如果用現(xiàn)金流的方式，PV固=C*（B1+B2+B3)+B3, 為什么 PV浮=1，而不是上課時(shí)老師教的 PV浮= 1+ f1 呢？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2023-08-17 09:48
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
期初是1，期末是1+f1，期末發(fā)了coupon f1之后面值回歸1，這個(gè)1就是下一期的期初的1
對(duì)于浮動(dòng)利率來說，我們將其看成是浮動(dòng)利率債券，它對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流是一系列浮動(dòng)現(xiàn)金流
在每個(gè)期間，期初浮動(dòng)利率債券的價(jià)值=面值，期末浮動(dòng)利率債券的價(jià)值會(huì)回歸面值
用一期浮動(dòng)利率債券舉例說明為什么浮動(dòng)利率債券的面值在reset day回歸面值。（多期浮動(dòng)利率債券同理）
假設(shè)債券面值為1，0時(shí)刻確定的下一期（1時(shí)刻）coupon rate（f）和折現(xiàn)率（f），那么1時(shí)刻的現(xiàn)金流就是 1+f，將其用折現(xiàn)率f折現(xiàn)回0時(shí)刻，折現(xiàn)結(jié)果是1，就相當(dāng)于是債券面值1。
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