紅同學(xué)
2023-09-13 11:43老師，前半句不是說impressed by它在ghg方面的努力嗎，為什么cost of capital還要調(diào)高啊
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1個(gè)回答
Essie助教
2023-09-14 10:49
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你好，
因?yàn)镃選項(xiàng)是綜合下來唯一一個(gè)能選的選項(xiàng)，雖然公司有積極改進(jìn)自己的ESG表現(xiàn)，但是由于其屬于傳統(tǒng)能源行業(yè)，有著大量的擱淺資產(chǎn)，于是我們要在風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇中權(quán)衡，題目沒有直接說是風(fēng)險(xiǎn)的影響更大還是機(jī)遇的影響更大，那么調(diào)高資本成本和調(diào)低資本成本都是有可能的，那么我們可以分別看A和C選項(xiàng)。
A選項(xiàng)中提到了降低資本成本，這是因?yàn)樵摴静扇×朔e極的ESG措施，這可能會(huì)減少公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和提高其聲譽(yù)。這里都沒有問題，是合理的。但是，后面說到的給一個(gè)低的市盈率其實(shí)并不能反映“stranded assets”的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槭杏适腔谟模皇腔谫Y產(chǎn)的。所以A錯(cuò)了。
C選項(xiàng)建議增加資本成本和調(diào)整賬面價(jià)值以反映對(duì)"stranded assets"的減值。增加資本成本是基于對(duì)行業(yè)長期前景的擔(dān)憂，而對(duì)賬面價(jià)值的調(diào)整則是直接反映了因"stranded assets"而產(chǎn)生的減值。所以只能選C。
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