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2023-10-28 19:20effective spread和bid-ask spread區(qū)別是什么，第三種情況怎么出現(xiàn)的？
所屬：CFA Level II > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Essie助教
2023-10-29 00:15
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你好，
Bid-Ask Spread是指某一時(shí)刻買(mǎi)入價(jià)ask和賣(mài)出價(jià)bid之間的差距。當(dāng)市場(chǎng)流動(dòng)性較好時(shí)，這個(gè)差距通常較??；當(dāng)市場(chǎng)流動(dòng)性較差時(shí)，這個(gè)差距通常較大。
Effective Spread是一個(gè)更為復(fù)雜的指標(biāo)，用于衡量實(shí)際交易成本。Effective Spread計(jì)算的是實(shí)際交易價(jià)格與當(dāng)時(shí)市場(chǎng)的中間價(jià)格（即bid和ask的平均值）之間的差距的兩倍。
它考慮了實(shí)際的交易價(jià)格，而不僅僅是報(bào)價(jià)，因此它為投資者提供了更為真實(shí)的交易成本。
簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，bid-ask spread只提供了一個(gè)簡(jiǎn)單直接的流動(dòng)性指標(biāo)，但effective spread為我們提供了關(guān)于實(shí)際交易成本的更為詳細(xì)的信息。
因?yàn)榈谌P訂單的規(guī)模比較大，所以可能以ask price 25.26買(mǎi)入的時(shí)候，產(chǎn)生了market impact市場(chǎng)影響，從而推高了市場(chǎng)價(jià)格，導(dǎo)致最終的成交價(jià)格上升。
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