歡同學(xué)
2023-11-13 23:16我記得有一道題，說的是A買了CDS，但是敞口并不能只看CDS標(biāo)的的CS，還要看CDS賣方的CS，就算標(biāo)的CS變大了，只要賣方信用在，A的敞口也不應(yīng)該變大啊，畢竟已經(jīng)把標(biāo)的資產(chǎn)的信用risk轉(zhuǎn)移到CDS身上了。所以這題A只考慮了一部分也不對(duì)吧。
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2023-11-15 13:30
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同學(xué)你好，
這里的第一句話只是說an exposure will be the result of the reference entity’s credit spread widening，意思是由于參考資產(chǎn)CS變大會(huì)帶來風(fēng)險(xiǎn)敞口變化，之前講的是風(fēng)險(xiǎn)被轉(zhuǎn)換成對(duì)手違約和參考資產(chǎn)違約同時(shí)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，也就是說有對(duì)手違約和參考資產(chǎn)違約兩個(gè)要素，兩個(gè)要素的變化都會(huì)影響CDS，這里說的是其中一個(gè)要素變化會(huì)影響到CDS，并沒有說另一個(gè)要素不影響，從邏輯上來說是沒有問題的。
希望能解答你的疑惑，加油！
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