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2023-11-27 10:55沒聽懂V公司的缺點
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關試題
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1個回答
開開助教
2023-11-27 13:49
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同學你好，因為V是根據(jù)AUM收管理費的，當資產規(guī)模較大時，它可能就不愿意損失冒資產規(guī)模的風險，也能不會努力為了吸引客戶而提供較好的收益。因為資產是具有“粘性“的。（資產粘性是指投資者一旦配置了某只基金后，即使它的收益率水平有所下滑，他們也不會選擇贖回，因此基于AUM收費的基金只要把資產規(guī)模做大，就不需要提供很有吸引力的收益率也能維持住資產規(guī)模）。
所以，投資者可能不會像在performance-based這種費率結構下獲得這么高的收益率水平。
如果答疑對你有幫助，【請采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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我印象中HF的費率結構是2-20，2%管理費+20%激勵費呀，這題好像把這兩個費率拆開成兩種費率結構了呢？
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答題怎么寫呢？明顯感覺寫黃色標黃處不靠譜，視頻講解的老師根本沒把拿分點說清楚
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標黃體又怎么理解，好像在說廢話呀，不同費率結構獲得的收益當然不同啊，還用說的嘛，答題的時候要是聽了曹老師的話就寫這句話就完蛋了啊
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同學你好，
這題是把它當成兩種費率，一種是只根據(jù)資產管理規(guī)模收固定費率，另外一種還會收業(yè)績提成。
V的這個缺點就是AUM達到一定規(guī)模后，基金經(jīng)理就不會冒著損失基金規(guī)模的風險去努力賺收益了，甚至可能會變得很像指數(shù)跟蹤基金。
因為資產是具有“粘性“的。（資產粘性是指投資者一旦配置了某只基金后，即使它的收益率水平有所下滑，他們也不會選擇贖回，因此基于AUM收費的基金只要把資產規(guī)模做大，就不需要提供很有吸引力的收益率也能維持住資產規(guī)模）。
所以，投資者可能不會像在performance-based這種費率結構下獲得這么高的收益率水平。
這里其實只需要簡單表述成：when AUM is large enough, manager may be reluctant to pursue higher returns.即可。
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