楊同學(xué)
2023-12-06 20:03課后簡答case：North Circle，第一問：想要問一下做題思路 1）這個題是根據(jù)事實判斷嗎：判斷pre-trade是因為他在昨天就已經(jīng)確定了目標(biāo)價格，那么他所用的benchmark為什么是arrival price呢，不應(yīng)該是decision price嗎？ 2）如果是按照題目表述的選擇最合適的benchmark：那選擇pre-trade是因為他是想要通過temporary mispricing獲得alpha return，最適合通過mispricing獲得alpha return的benchmark是arrival price，然后arrival price屬于pre-trade？
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2023-12-07 13:41
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同學(xué)你好，本題可以用排除法。
B和交易員現(xiàn)在要進行交易后復(fù)盤分析，要選擇一個合適的參考價格。本題要在pre-trade, intraday, post-trade, or price target benchmark.四個參考價格中選一個最合適本次交易的。
題目說了，這次LIM交易的目的是為了獲得短期定價錯誤，交易urgency較高，不可能在整天中交易，因此intraday benchmark可以排除。Post-trade benchmark適合像指數(shù)基金這類需要最小化跟蹤誤差的組合，不適合此筆交易。
Pre-trade benchmark有四類，前收盤價、開盤價、決策價格和到達價格。其中，決策價格$23.01和arrival price$23.09都可以作為參考價格。但鑒于B是為了獲得短期alpha才進行此筆交易，arrival price作為參考價格更合適。
如果答疑對你有幫助，【請采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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