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2024-01-18 14:15Q4,沒懂,說了spread收窄,又說了利率上升,這兩個不矛盾嗎。 然后怎么判斷呢
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Simon助教
2024-01-19 09:28
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同學(xué),上午好。第三個小點中yield curve應(yīng)該是指的無風(fēng)險利率。這道題是把rf和spread拆分開來看的。因為spread收窄,理論上如果rf不變,那么公司債價格會上升。但是rf是上升的,所以為了剔除rf上升的影響,就去做空無風(fēng)險國債(rf上升,無風(fēng)險國債下跌)。所以選B。
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追問
明白了… 那什么時候或者經(jīng)濟周期可能會出現(xiàn)這種情況呢,就是rf上升,但是spreads全部收窄?
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追答
經(jīng)濟變好,違約風(fēng)險減低,spread收窄。同時經(jīng)濟發(fā)展,對資金需求大,利率上升(rf上升)
