kathy sham
2024-01-26 15:02第4題如何知道應(yīng)用TRANSACTION COST PERSPECTIVE OR RISK PERSPECTIVE 去設(shè)定 WIDER OR NARROW RANGE?
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Johnny助教
2024-01-27 15:28
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同學(xué)你好，如果是這個資產(chǎn)本身的volatility上升，在不考慮交易成本的情況下，是會導(dǎo)致narrower range；如果考慮transaction cost，就要做取舍了，如果這個資產(chǎn)是illiquid，導(dǎo)致transaction cost比較高，那么higher volatility就會要wider range，這樣可以減少rebalance的頻率從而減少transaction cost
但本題中的factor 3并不是這個資產(chǎn)本身的volatility，而是volatility of the rest portfolio，那就不需要考慮那么復(fù)雜了，volatility of the rest portfolio越大，range就越窄
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追問
什麼是THE REST OFＰＯＲＴＦＯＬＩＯ， ＡＳＳＥＴ本身不是都包在內(nèi)嗎？
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追答
同學(xué)你好，就比如一個portfolio內(nèi)包含有股票和債券之類的多個資產(chǎn)。如果此時要分析股票的rebalancing range，那么rest of portfolio就是投資組合里面除了股票以外的所有其他資產(chǎn)。
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