劉同學(xué)
2024-01-31 21:18老師，在全價(jià)的計(jì)算中，債券的買方多得到了一部分利息，所以在凈價(jià)的計(jì)算中買方多得的利息應(yīng)該支付給賣方，那為什么凈價(jià)比全價(jià)還要更低了？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2024-02-04 16:01
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
理論上買方是得到了，但實(shí)際AI是應(yīng)急利息，沒有到買方手里
無論賣方還是買方，交易的標(biāo)的資產(chǎn)都是同一個(gè)債券，接下來我們站在債券的角度來思考
在兩個(gè)付息日之間
所有時(shí)間點(diǎn)的報(bào)價(jià)=凈價(jià)=債券的clean price
所有時(shí)間點(diǎn)對(duì)應(yīng)的應(yīng)計(jì)利息（你說的買方多賺的利息，是應(yīng)該支付給買方，但是沒有支付的累計(jì)的coupon）都不一樣，accured interest(AI)= coupon x t/T，coupon表示每次支付的息票，t表示距離上次付息日的天數(shù)，T表示兩個(gè)付息日之間的天數(shù)
全價(jià)=凈價(jià)+AI，AI大于0，于是全價(jià)dirty price大于clean price
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