kathy sham
2024-01-31 22:20COLLAR 的CALL 一定要用OTM? 為什麼?
所屬:CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Simon助教
2024-02-02 10:08
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同學(xué),上午好。一般來說,除開straddle 策略,其他策略都是使用的OTM option(除非題目有額外特殊要求)。而這個case中第3問的collar策略中,不是一定要用OTM call,而是題目沒有額外要求,所以就short OTM call。而對于put有要求是用ATM put,所以long ATM put,short OTM call。
因為題目條件he's hesitant to sell but wants to protect their value,所以買入ATM put,如果是20的OTM put,就會有5塊的下跌,提供不了保護。所以此處是買入ATM put,完全消除下跌風(fēng)險,同時賣出OTM call,抵減成本(降低long ATM put的成本)
