180****8939
2024-02-01 15:40第五題這個(gè)知識(shí)點(diǎn)在原版書上有嗎？課件上面是沒(méi)有，原版書我翻了一遍也沒(méi)找到
所屬：CFA Level II > Equity Valuation 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
愛(ài)吃草莓的葡萄助教
2024-02-02 09:37
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同學(xué)你好。講義與原版書上面是有的，本題考的就是DLOM，只不過(guò)計(jì)算方式與如何計(jì)量DLOM思維不同。
如果你擁有A股票，它缺乏流動(dòng)性，是不是不好賣。此時(shí)如果你買入看跌期權(quán)，是不是到期你可以行權(quán)以執(zhí)行價(jià)將股票賣給對(duì)方，這是不是就解決了流動(dòng)性的問(wèn)題。你為這個(gè)流動(dòng)性付出了成本，那就是買期權(quán)的期權(quán)費(fèi)。因此是不是可以計(jì)算流動(dòng)性折扣或成本，即期權(quán)費(fèi)/期初價(jià)格。
至于選哪個(gè)期權(quán)，當(dāng)前股價(jià)是29.7，行權(quán)是在三個(gè)月后，需要將當(dāng)前股價(jià)復(fù)利到三個(gè)月后，拉到同一時(shí)間點(diǎn)，因?yàn)樾袡?quán)將股票賣給對(duì)方的執(zhí)行價(jià)格是在三個(gè)月，需要一致。
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