momo
2024-03-23 18:55老師能總結(jié)一下三種不同的theory 的考點(diǎn)嗎？能列一下三種theory 的對比嗎？感覺每次都做不對題
所屬：CFA Level II > Alternative Investments 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
愛吃草莓的葡萄助教
2024-03-25 11:09
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同學(xué)你好。
保險(xiǎn)理論原理是生產(chǎn)者賣出期貨合約鎖定價(jià)格對沖價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，賣出合約使得合約價(jià)格下降，通常出現(xiàn)遠(yuǎn)期貼水（backwardation）；
對沖壓力原理，是假設(shè)生產(chǎn)者賣出期貨合約對沖價(jià)格下行風(fēng)險(xiǎn)鎖定價(jià)格，消費(fèi)者買入期貨合約對沖價(jià)格上行風(fēng)險(xiǎn)鎖定價(jià)格；如果賣出合約占主導(dǎo)，那么期貨合約遠(yuǎn)期價(jià)格下降，出現(xiàn)遠(yuǎn)期貼水；如果買入合約占主導(dǎo)，那么期貨合約遠(yuǎn)期價(jià)格上升；出現(xiàn)遠(yuǎn)期升水。
倉儲(chǔ)理論講的是倉儲(chǔ)成本與持有大宗商品所獲得的便利收益之間的關(guān)系，期貨合約價(jià)格=即期價(jià)格+成本-收益，如果成本大于收益，那么期貨合約價(jià)格大于即期價(jià)格，出現(xiàn)遠(yuǎn)期升水；反之則反。
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