two
2024-03-23 21:45老師說現(xiàn)實中很多時候債權(quán)人的資金成本和利息費用有偏差，這是為什么呢？公司發(fā)債的時候coupon就是定好的呀那收益率r也是不變的吧 可以舉幾個例子說明情況下會有偏差么
所屬：CFA Level II > Equity Valuation 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
愛吃草莓的葡萄助教
2024-03-25 11:36
該回答已被題主采納
同學(xué)你好。債權(quán)人的資金成本和公司的利息費用之間的偏差，實際上是指債券的市場利率（即投資者要求的回報率）與債券的票面利率（coupon rate）之間的差異，這種差異通常是由于市場條件的變化導(dǎo)致的。以下是一些可能導(dǎo)致這種偏差的情況：
1. 市場利率變動：
- 假設(shè)一家公司發(fā)行了票面利率為5%的債券。如果市場利率下降到3%，新發(fā)行的債券將提供更低的票面利率。因此，舊的5%債券對于投資者來說變得更有吸引力，其價格將上升，從而使得實際收益率下降。這意味著雖然公司繼續(xù)支付5%的利息，但投資者的資金成本實際上是低于5%的。
2. 信用風(fēng)險變化：
- 如果市場對公司的信用狀況感到擔憂，認為違約風(fēng)險增加，投資者將要求更高的回報率來補償這種風(fēng)險。因此，即使公司的票面利率保持不變，投資者的資金成本（市場利率）也會上升。
0
0
1
1
