Bellaliao
2024-04-19 02:49The yield on 10-year T-notes is 3 percent and the current equity risk premium is 6.5 percent. If beta is 1.3,怎么算要求回報(bào)率r? 這里我對(duì)使用的公式有疑問(wèn)，r還有一個(gè)公式是r=current bone yield+equity risk premium, 這里可以用這個(gè)公式嗎？還有r=RFR+BETA(MARKET R-RFR),這里的MARKET R-RFR就是equity risk premium嗎？
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1個(gè)回答
愛(ài)吃草莓的葡萄助教
2024-04-19 17:54
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同學(xué)你好。你的表述很奇怪，應(yīng)該漏掉了相關(guān)信息。首先告訴了無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率3%與權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)6.5%，因此直接可以使用疊加法計(jì)算權(quán)益要求回報(bào)率，為3%+6.5%=9.5%。
但是告訴了β，我猜是想考察CAPM計(jì)算股東要求回報(bào)率，因此6.5%應(yīng)該是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，此時(shí)權(quán)益要求回報(bào)率為3%+1.3*6.5%。
市場(chǎng)收益率減去無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)而不是權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是指投資者投資股票市場(chǎng)所期望獲得的超過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的額外回報(bào)。
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