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2024-05-15 11:06麻煩發(fā)一下C選項MBS和CMO的知識點，謝謝
所屬：CFA Level I > Alternative Investments 視頻位置 相關試題
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1個回答
愛吃草莓的葡萄助教
2024-05-16 10:07
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同學你好。如下圖，該知識點為固收科目內(nèi)容。
MBS（Mortgage-Backed Securities，抵押貸款支持證券）和 CMOs（Collateralized Mortgage Obligations，抵押貸款債務）都是與住房抵押貸款相關的金融產(chǎn)品。
MBS 是一種由住房抵押貸款打包而成的證券，這些貸款通常由銀行或其他金融機構提供。通過將這些貸款打包成證券，銀行可以將貸款從其資產(chǎn)負債表中移除，從而釋放資本以提供更多的貸款。投資者購買 MBS 就相當于購買了這些貸款的一部分，并有權獲得這些貸款的利息和本金支付。
CMOs 是一種特殊類型的 MBS，它通過將抵押貸款現(xiàn)金流分配到不同的層級來重新分配信用和利率風險。每個層級獲得不同優(yōu)先級的現(xiàn)金流，通常被稱為“順序支付層級”（sequential pay tranches）。在 CMO 結構中，最高層級的投資者首先獲得利息和本金支付，直到該層級完全償還，下一個層級才開始獲得支付。這樣，不同層級的投資者可以根據(jù)自己的風險偏好選擇合適的投資。
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