榮同學(xué)
2024-05-15 16:00老師，關(guān)于您講的利率免疫策略，就是持有期=久期，在現(xiàn)實(shí)環(huán)境中是否一樣適用呢？比如我選定一個(gè)10年期債券，把票息全部拿來(lái)再投資，持有期就按照久期來(lái)，是不是這個(gè)組合一定就是不受利率變動(dòng)影響的組合？
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1個(gè)回答
Vincent助教
2024-05-24 18:22
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你好
要這樣，你持有一個(gè)１０年期附息債券，假設(shè)久期是７，那么此時(shí)整個(gè)組合的久期為７.
我們需要加入一個(gè)久期為－７的資產(chǎn)，把整個(gè)組合的久期變?yōu)椋?
可以使用做空國(guó)債期貨，選擇一個(gè)久期為７的國(guó)債期貨，做空它，于是整個(gè)組合的久期＝０，此時(shí)不受利率變化的影響。
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