榮同學(xué)
2024-06-21 16:03老師，您說從經(jīng)營活動現(xiàn)金流調(diào)整到自由現(xiàn)金流，是因為從凈利潤調(diào)整到經(jīng)營活動現(xiàn)金流，而凈利潤是扣除了利息的，但是在調(diào)整為經(jīng)營活動現(xiàn)金流時已經(jīng)加回了利息，所以這里再調(diào)整時不需要再加利息了。而且我查看了很多資料，都是不需要加回利息的。麻煩老師解答下。
所屬：CIIA卷一 > 財務(wù)會計與財務(wù)報表分析 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Simon助教
2024-07-15 15:12
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同學(xué)，上午好。
自由現(xiàn)金流是屬于股東和債權(quán)人可支配的現(xiàn)金流。公司支付給債權(quán)人的利息，屬于債權(quán)人可支配的，也在FCFF里，所以，要加回。但是由于存在稅盾，所以實際影響是稅后利息，那么加回的是稅后利息。
然后有的要加稅后利息，有的不加稅后，其實都對。
如果把利息支付歸在CFO（經(jīng)營活動現(xiàn)金流）中，那么利息支付已經(jīng)從CFO里剔除了，那么計算FCFF時，就需要加回。
如果，沒有把利息支付歸在CFO里，那么利息支付本來就沒有從CFO里剔除，那么計算FCFF時，就不要加回
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