榮同學(xué)
2024-07-01 16:46老師，貝塔是指變化之比，還是變化率之比？一階求導(dǎo)是變化之比，還是變化率之比?如何區(qū)分，很容易混淆。
所屬：CIIA卷二 > 投資組合管理 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Vincent助教
2024-07-02 13:10
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你好
變化之比：通常指的是兩個數(shù)值之間的比例。變化率之比是兩個變化率的比例。
貝塔是變化率之比，因為它看的是資產(chǎn)收益相對于市場收益的變動率，而不是單純的變化量。
一階導(dǎo)是變化量之比，二階導(dǎo)是變化率之比。
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追問
還是不明白。老，能這樣理解嗎？beta是一階求導(dǎo)出來的結(jié)果，理論上是變化量之比，但是放在方程式r=無風(fēng)險收益率+β*（風(fēng)險溢價）中，beta就成為了變化率之比，因為這里的收益率是變化率的意思，對嗎？還是搞不清楚啊，老師，能詳細(xì)清楚解釋一下嗎？
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追問
難道您的意思是說一階導(dǎo)數(shù)是收益率，二階導(dǎo)數(shù)是beta?
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你好
還是不明白。老，能這樣理解嗎？beta是一階求導(dǎo)出來的結(jié)果，理論上是變化量之比，但是放在方程式r=無風(fēng)險收益率+β*（風(fēng)險溢價）中，beta就成為了變化率之比，因為這里的收益率是變化率的意思，對嗎？
是的，這里理解是對的。
Beta是一階求導(dǎo)，因為其比較的是收益率，也就是變化率，于是體現(xiàn)為變化率之比。但應(yīng)認(rèn)為Beta是一階導(dǎo)。
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