Alpha

　　又稱詹森指數(shù)，被用來確定來自某一證券或投資組合超過理論預期收益的超額收益，表現(xiàn)管理者的能力。

　　Beta

　　表示基金收益率跟隨大盤波動的程度，是評估證券系統(tǒng)性風險的工具，用以度量一種證券或一個投資證券組合相對總體市場的波動性。

　　如果基金收益率波動程度與大盤收益波動程度一致，則Beta系數(shù)等于1，如果基金收益率放大了大盤波動，則貝塔系數(shù)大于1。很多主動型基金的貝塔系數(shù)接近于1，所以粗略來看，跑贏大盤的就叫Alpha，跟著大盤起伏就叫Beta。

　　多因子選股

　　應用最廣泛的一種選股模型，基本原理是采用一系列與收益率相關(guān)的因子作為選股標準，滿足這些因子的股票則被買入，不滿足的則賣出。

　　價值投資

　　一種常見的投資方式。其重點是通過基本分析中的概念，例如高股息收益率、低市盈率和低股價/帳面比率，去尋找并投資股價被低估的股票。

　　日內(nèi)策略

　　交易頻率很高，持倉時間很短的交易，持倉不過夜。

　　算法交易

　　算法交易本質(zhì)上不算一類策略，其目的更多是降低交易成本、提高執(zhí)行效率、減少人力成本。常見的算法有：交易量加權(quán)平均價格算法(VWAP)和時間加權(quán)平均價格算法(TWAP)。

　　高頻交易

　　通過低延時技術(shù)實現(xiàn)在極為短暫的市場變化中尋求獲利的交易。他們有以下特征：高頻交易的持倉時間很短，日內(nèi)交易次數(shù)很多;高頻交易每筆收益率很低，但是總體收益穩(wěn)定。

　　程序化交易

　　程序化交易是指通過既定程序或特定軟件，自動生成或執(zhí)行交易指令的交易行為。

　　趨勢跟蹤

　　跟隨市場價格變動的交易策略，最為常見的策略之一。

　　事件驅(qū)動

　　包括企業(yè)分拆、企業(yè)收購、企業(yè)合并、破產(chǎn)重組、財務重組、資產(chǎn)重組以及股票回購等在內(nèi)的事件可能會對股票價格有重大影響，事件驅(qū)動就是挖掘這類事件帶來收益的交易策略。

　　行業(yè)輪動

　　利用市場趨勢獲利的一種主動交易策略，其本質(zhì)是利用不同投資品種強勢時間的錯位對行業(yè)品種進行切換以達到投資收益最大化的目的。

　　套利

　　對相關(guān)性強的品種一買一賣，賺取差價。

　　統(tǒng)計套利

　　將套利建立對歷史數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計分析的基礎(chǔ)之上，估計相關(guān)變量的概率分布，并結(jié)合基本面數(shù)據(jù)進行分析以用以指導套利交易。

　　協(xié)整套利

　　Pairs Trading，即配對交易策略。其基本原理就是找出兩只走勢相關(guān)的股票。這兩只股票的價格差距從長期來看在一個固定的水平內(nèi)波動，如果價差暫時性的超過或低于這個水平，就買多價格偏低的股票，賣空價格偏高的股票。等到價差恢復正常水平時，進行平倉操作，賺取這一過程中價差變化所產(chǎn)生的利潤。為了實現(xiàn)協(xié)整套利，首先要針對不同的股票時間序列進行協(xié)整分析，找到價格走勢高度相關(guān)的股票對。

　　跨期套利

　　在同一期貨品種的不同月份合約上建立數(shù)量相等、方向相反的交易頭寸，最后以對沖或交割方式結(jié)束交易、獲得收益的方式。

　　蝶式套利

　　套利的套利，利用不同交割月份的價差進行套期獲利，由兩個方向相反、共享居中交割月份合約的跨期套利組成。它是一種期權(quán)策略，風險有限，盈利有限，是由一手牛市套利和一手熊市套利組合而成的。

　　跨產(chǎn)品套利

　　又稱跨商品套利。根據(jù)套利商品之間的關(guān)系，跨品種套利可分為相關(guān)商品套利和產(chǎn)業(yè)鏈跨品種套利兩種類型。

　　產(chǎn)業(yè)鏈套利

　　一般屬于跨品種套利，在一個產(chǎn)業(yè)鏈條上對上游產(chǎn)品和下游產(chǎn)品進行一買一賣的操作，以期獲得差價收益。

　　回歸套利

　　套利的邏輯是堅信價差要回歸。

　　對沖

　　一般對沖是同時進行兩筆行情相關(guān)、方向相反、數(shù)量相當、盈虧相抵的交易。和跨品種套利思想一致。

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