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CFA教材精讀：資本預(yù)算，解決CFA考試難點！

發(fā)表時間： 2015-07-22 15:48:20 編輯：

CFA教材精讀：資本預(yù)算，解決CFA考試難點！分享CFA考試中Session 11第一節(jié)《資本預(yù)算》，通過講解相關(guān)框架，重點剖析CFA考試要點。

分享CFA考試中Session 11第一節(jié)《資本預(yù)算》，通過講解相關(guān)框架，重點剖析CFA考試要點。

本章首先需要弄清楚幾種評估資本投資項目的方法以及其各自的判斷標(biāo)準，其次對于凈現(xiàn)值曲線要充分了解，對于內(nèi)部報酬率法和凈現(xiàn)值法針對單個項目會給出相同的分析結(jié)果，但是對于互斥的項目可能會給出不同分析結(jié)果的原因，我們也應(yīng)該弄清楚。

資本預(yù)算本章的框架結(jié)構(gòu)為:

1. 資本預(yù)算的程序和分類。

2. 資本預(yù)算的基本原則。

3. 項目評估的前提假設(shè):

(1)獨立項目與互斥項目；

(2)項目的順序；

(3)資金額度無限的情況與資金額度有限的情況。

4. 對單個項目進行評估的方法:

(1)凈現(xiàn)值法；

(2)內(nèi)部收益率法；

(3)回收期法；

(4)貼現(xiàn)回收期法；

(5)平均會計回報收益率法；

(6)利率指數(shù)法。

5. 解釋凈現(xiàn)值曲線，比較在評估多個資本項目時凈現(xiàn)值法和內(nèi)部回收率法的區(qū)別，并解釋在計算內(nèi)部回收率時多重解和無解的問題。

6. 影響凈現(xiàn)值法和內(nèi)部報酬率法應(yīng)用范圍的因素，以及項目凈現(xiàn)值與公司股票價格之間的關(guān)系。

難點部分1. 對單個項目進行評估的方法: 主要是幾個方法的聯(lián)系與區(qū)別。

2. 凈現(xiàn)值曲線，比較在評估多個資本項目時凈現(xiàn)值法和內(nèi)部回收率法的區(qū)別。

3. 影響凈現(xiàn)值法和內(nèi)部報酬率法應(yīng)用范圍的因素，以及項目凈現(xiàn)值與公司股票價格之間的關(guān)系。