期權(quán)是在期貨的基礎(chǔ)上形成的一種標(biāo)準(zhǔn)化金融工具。不同于期貨，期權(quán)在簽訂時(shí)，買方需要向賣方支付一筆費(fèi)用，購買這項(xiàng)權(quán)利，這筆費(fèi)用就是權(quán)利金。

情景：兩周之后中秋節(jié)，樓下的蛋糕店在賣月餅。

店家：好吃的月餅，100元一盒

這里的月餅就是期貨合約中的商標(biāo)，也就是“標(biāo)的資產(chǎn)”。在金融市場中，通常是股票、股指、外匯等

但是你現(xiàn)在并不想吃月餅，只想等兩周之后的中秋當(dāng)日再買。

店家想：未來月餅價(jià)格下降怎么辦?

店家:要不你現(xiàn)在支付10元定金，兩周之后可以以80元購買月餅，如何?

你：挺好的，如果兩周之后月餅價(jià)格上漲，我就賺了呢

這里的10元定金，相當(dāng)于期權(quán)合約中的權(quán)利金，也就是，期權(quán)的買方為獲得權(quán)利支付給賣方的費(fèi)用。

你：這是10元定金，兩周之后我是有權(quán)利以80向你購買一盒月餅的

店家：好，只要你來，我就履行承諾。

這里的80元相當(dāng)于期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格，也就是，期權(quán)合約中約定的買方未來可以買入或賣出的價(jià)格。

而兩周之后的那天就是可以行權(quán)的時(shí)間，提早，或延遲都不可以。

那兩周之后，作為買方的你是否會執(zhí)行權(quán)利呢?

若月餅價(jià)格已經(jīng)漲到110元

你：哇，賺了，我要用80元買月餅

若月餅價(jià)格下跌到70元

你：我傻嗎?為什么要行權(quán)?當(dāng)然直接在市場上還更便宜。

作為期權(quán)買方，你有權(quán)利決定自己是否行權(quán)。10元的權(quán)利金就相當(dāng)于你擁有選擇權(quán)的費(fèi)用了，期權(quán)到期時(shí)即使你不執(zhí)行期權(quán)也不會退回的。

以上情形中，對應(yīng)的就是期權(quán)合約中的看漲期權(quán)。》》更多期權(quán)實(shí)戰(zhàn)案例點(diǎn)擊查看

看漲期權(quán)：期權(quán)買方有權(quán)在約定時(shí)間以約定價(jià)格跟賣方買進(jìn)約定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)。也被稱為“認(rèn)購期權(quán)”

而與看漲期權(quán)相對的，就是看跌期權(quán)或者認(rèn)沽期權(quán)。買方有權(quán)在約定時(shí)間以約定價(jià)格向賣方賣出一定數(shù)量標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)。

還是那家月餅店

店家好擔(dān)心未來月餅價(jià)格會下跌

店家：我現(xiàn)在給你權(quán)利金，我將來有權(quán)利將月餅以90元的價(jià)格賣給你，如何?

你：好呀，我現(xiàn)在可以獲得一筆收入，而未來價(jià)格也不一定會跌。

那兩周之后

若月餅價(jià)格已經(jīng)漲到110元

店家：直接賣給市場就好，賺的更多，干嘛行權(quán)

若月餅價(jià)格下跌到70元

店家：快快快，之前說好，可以以90元買給你的

那么期權(quán)合約是否只能在到期日那一天執(zhí)行呢?作為期權(quán)買方的你想提起購買月餅怎么辦?

常見的，按交割時(shí)間對期權(quán)劃分成三大類，美式期權(quán)、歐式期權(quán)和百慕大期權(quán)。

美式期權(quán)，是指在期權(quán)合約規(guī)定的有效期內(nèi)任何時(shí)候都可以行使權(quán)利

歐式期權(quán)，是指在期權(quán)合約規(guī)定的到期日方可行使權(quán)利，期權(quán)的買方在合約到期日之前不能行使權(quán)利，過了期限，合約則自動(dòng)作廢。

而百慕大期權(quán)介于歐式與美式之間，可以在到期日前所規(guī)定的一系列時(shí)間行權(quán)的期權(quán)。

這要怎么記憶呢?

就像美國一樣，比較自由，所以美式期權(quán)可以在任何時(shí)候行使，而歐洲就比較保守，所以歐式期權(quán)只能在到期日執(zhí)行，百慕大介于兩者之間，所以可以在一個(gè)規(guī)定的期間內(nèi)行權(quán)。

因?yàn)樾袡?quán)時(shí)間更長，同種標(biāo)的、同一到期日、相同執(zhí)行價(jià)格的期權(quán)，美式期權(quán)價(jià)格>百慕大期權(quán)>歐式期權(quán)

并且就像對應(yīng)不同餡的月餅一樣，我們還可以根據(jù)標(biāo)的資產(chǎn)的不同將期貨劃分為，股票期權(quán)、股指期權(quán)、利率期權(quán)、商品期權(quán)以及外匯期權(quán)等種類。

而目前國內(nèi)期權(quán)主要為股票期權(quán)和商品期權(quán)。

股票期權(quán)只有一個(gè)50ETF期權(quán)。交易股票期權(quán)需要去證券公司去開戶，并做一個(gè)小測試，據(jù)說并不難難，主要是期權(quán)的基礎(chǔ)知識。

而目前的商品期權(quán)有六個(gè)品種，分別是棉花期權(quán)、玉米期權(quán)、白糖期權(quán)、豆粕期權(quán)、銅期權(quán)和橡膠期權(quán)。交易商品期權(quán)需要到期貨公司開戶，需要有仿真交易記錄，也有考試，據(jù)說也不難的。

但是，畢竟期權(quán)是一個(gè)上市沒多久的金融衍生品，交易機(jī)制更加靈活多變，因此基本概念是必須要了解的。

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