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FRM一級估值與產(chǎn)品建?？季V變化

從學科名稱來看，顧名思義，這門學科可以分為兩大部分：債券估值和風險模型。

這門課，今年考綱沒有發(fā)生實質(zhì)性變化，只是對一些參考文獻進行了更新。學科在FRM占比依然是30%，但在考試時，該學科占比都會有過之而無不及。因此，我們在復習備考時一定要給予充分重視。

如果錯過我們前兩期學科介紹的小伙伴們，可以移步下面的文章哈。

框架介紹

這門學科框架非常清楚，就是分兩個部分：

第一部分

該學科第一部分“Fixedincome valuation”介紹了與債券相關(guān)的所有內(nèi)容。其中第一章、第五章介紹了債券的基本定義以及債券的性質(zhì)，第三章介紹了債券的估值方法包括對債券和收益率的計量，第二章以及第四章則論述了與債券風險有關(guān)的話題。需要在此說明的是，為了使知識框架更為清晰明了，知識關(guān)聯(lián)性更強，我們把第一章、第二章、第五章的內(nèi)容從“金融產(chǎn)品與市場”挪到了估值與風險建模中。

其中第二章的內(nèi)容已經(jīng)從考綱中刪除了，但是考慮到該章節(jié)中的部分內(nèi)容在第七章中又被多次提及，加之FRM考試的出題風格具有神龍見首不見尾的特性，因此我們?nèi)匀槐Ａ舻诙碌膬?nèi)容。從考試角度出發(fā)，第三章、第四章的內(nèi)容最為重要，其次是第五章，大家需要予以重視。

此外，原屬于該學科的“OptionValuation”的三章內(nèi)容（上圖中間虛框部分）都已重分類至“金融市場與產(chǎn)品”的課程中。

第二部分

第二部分內(nèi)容“RiskModels”主要論述了市場風險、信用風險以及操作風險的計量及管理。對于《巴塞爾協(xié)議》中明示的這三大風險，我們將在二級展開更為細致、系統(tǒng)的學習，因此“Risk Models”這部分內(nèi)容也算是學習二級的前導教程。

該部分中關(guān)于信用風險以及操作風險的介紹相比二級的難度深度只是管中窺豹、蜻蜓點水。對于同時報考了FRM一級以及FRM二級考試的同學，可以直接跳過一級內(nèi)容，直接學習二級的相關(guān)知識，這樣的學習流程應(yīng)該能夠獲得更加高效的學習成果。》》》點我咨詢更多FRM學科內(nèi)容分析

但是，市場風險的計量與管理不會在二級展開重復介紹，因此我們在一級階段就必須完全掌握，其中包括“Var”的概念、優(yōu)缺點、計算方法，以及Var的補充方法——壓力測試。

備考建議

總體來說，這門學科重在理解，精于做題。從考試角度來看，雖然這門學科理解起來相對較難，但考題還是有一定規(guī)律的，重點比較突出。“估值與風險建模”這門學科的重點在于第3、4、6章節(jié)。

只要將知識點理解透徹，記憶便水到渠成。此外，在理解的基礎(chǔ)上，我們還要勤于練習。整個“估值與風險”的考察重點在于計算，計算題的占比達到了70%左右。平時的練習能鍛煉我們在考場上的解題速度，夯實對知識點的把握?？梢哉f，平時多加練習是考場上得分的制勝法寶。

金程小編的分享希望能夠幫助到你們，最后祝愿所有FRM考生們一切順利。

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