金程問(wèn)答
精 這個(gè)題怎么理解??？等權(quán)重算的時(shí)候不是先把各個(gè)股票收益率算出來(lái)，在取算術(shù)平均嗎？那么比如說(shuō)三只股票，最后?3，那權(quán)重不是各是三分之一？
精 老師，請(qǐng)問(wèn)下市場(chǎng)是理性的是怎么理解呢？市場(chǎng)是理性的，不是意味著投資者是理性的嗎？
精 既然例子中說(shuō)，10股股票等于一份DR，那為什么兩個(gè)會(huì)存在價(jià)差呢？
精 老師， 請(qǐng)問(wèn)Book value 是指shareholder能從公司或得得實(shí)際值嗎？他和intrinsic value market value 的大小怎么比呢?
精 老師，請(qǐng)問(wèn)下這個(gè)公式推導(dǎo)，兩邊同乘了一個(gè)(1+r)/(1+g),相減之后不是還多一個(gè)n次方嗎？請(qǐng)問(wèn)怎么化簡(jiǎn)的呢？
精 老師，P/E multiple的分子是price per share嗎？
精 為什么這題里買入和賣出的手續(xù)費(fèi)都算在了成本里？
精 老師，c選項(xiàng)
精 A選項(xiàng)。。。金融市場(chǎng)怎么做，舉幾個(gè)例子的話，能減小agency problem？ 這不是公司金融里考慮的東西嗎？在公司企業(yè)的管理里比如股權(quán)激勵(lì)來(lái)減小agency issue嗎？怎么是在整個(gè)金融市場(chǎng)了呢？想得到老師舉幾個(gè)例子的回答，謝謝
精 從instituational investor的角度來(lái)問(wèn)，我既然已經(jīng)擁有了滬深300的股票， 我還要獲得ETF基金的份額干什么？ETF為我提供什么服務(wù)？ 如果ETF是替我打理這些股票，能不能就是說(shuō)ETF的工作人員基本上就是低買高賣這些特定指數(shù)里的成分股？如果是，假如我作為機(jī)構(gòu)在申購(gòu)基金份額的時(shí)候提交給ETF的是滬深300里的五糧液股票，在1年后我要贖回，但是由于ETF的操作，它為了盈利已經(jīng)賣掉了五糧液股票，那么ETF是拿它賣掉五糧液之后獲得的現(xiàn)金給我，還是再去市場(chǎng)上以當(dāng)前的跌了之后的價(jià)格買回我的對(duì)應(yīng)份額的五糧液股票，再還給我？如果是把現(xiàn)金給我，那么不是違反了課上說(shuō)的例子，ETF不是應(yīng)該以股換基金份額的嗎？那如果只是再買股票還給我，ETF是賺取了低買高賣的差價(jià)，那我這個(gè)機(jī)構(gòu)賺了啥？？？ 還有ETF出現(xiàn)的原因就是為了節(jié)省交易成本，可是在課上的圖解里，作為非機(jī)構(gòu)投資者，我在把錢轉(zhuǎn)賬給機(jī)構(gòu)去購(gòu)買ETF份額的時(shí)候，機(jī)構(gòu)不還是把它購(gòu)買場(chǎng)內(nèi)的指數(shù)成分股時(shí)所花費(fèi)的手續(xù)費(fèi)轉(zhuǎn)嫁給了我這種個(gè)人投資者么？不還是羊毛出在羊身上嗎，哪里體現(xiàn)了減少交易成本呢？
精 信托資管計(jì)劃和券商資管計(jì)劃就是由信托和券商建立spv，如果mbs出問(wèn)題，由spv承擔(dān)補(bǔ)償，可以這么理解嗎？
精 這B選項(xiàng)不是和前面第一題一樣了嗎，按照前面那道題的解答，萬(wàn)一價(jià)格波動(dòng)在短時(shí)間內(nèi)很劇烈，跌破27.5，不是還是來(lái)不及操作止損嗎？這題怎么不說(shuō)put option了呢？
精 股價(jià)上漲不是靠期望帶來(lái)的嗎？為什么股利變多和資本利得變多不能共存？老師說(shuō)股利發(fā)的多，凈利潤(rùn)就少，股價(jià)就低，資本利得就少。
精 市盈率用可比公司比較高估或者低估 那么如果兩家公司都是被高估或者低估的怎么辦？
精 老師您能具體說(shuō)一下P/B P/S P/CF這三個(gè)的定性概念嗎 教材里寫的比較簡(jiǎn)單。。。。。。
程寶問(wèn)答
