金程問(wèn)答
精 A選項(xiàng)。。。金融市場(chǎng)怎么做，舉幾個(gè)例子的話(huà)，能減小agency problem？ 這不是公司金融里考慮的東西嗎？在公司企業(yè)的管理里比如股權(quán)激勵(lì)來(lái)減小agency issue嗎？怎么是在整個(gè)金融市場(chǎng)了呢？想得到老師舉幾個(gè)例子的回答，謝謝
精 從instituational investor的角度來(lái)問(wèn)，我既然已經(jīng)擁有了滬深300的股票， 我還要獲得ETF基金的份額干什么？ETF為我提供什么服務(wù)？ 如果ETF是替我打理這些股票，能不能就是說(shuō)ETF的工作人員基本上就是低買(mǎi)高賣(mài)這些特定指數(shù)里的成分股？如果是，假如我作為機(jī)構(gòu)在申購(gòu)基金份額的時(shí)候提交給ETF的是滬深300里的五糧液股票，在1年后我要贖回，但是由于ETF的操作，它為了盈利已經(jīng)賣(mài)掉了五糧液股票，那么ETF是拿它賣(mài)掉五糧液之后獲得的現(xiàn)金給我，還是再去市場(chǎng)上以當(dāng)前的跌了之后的價(jià)格買(mǎi)回我的對(duì)應(yīng)份額的五糧液股票，再還給我？如果是把現(xiàn)金給我，那么不是違反了課上說(shuō)的例子，ETF不是應(yīng)該以股換基金份額的嗎？那如果只是再買(mǎi)股票還給我，ETF是賺取了低買(mǎi)高賣(mài)的差價(jià)，那我這個(gè)機(jī)構(gòu)賺了啥？？？ 還有ETF出現(xiàn)的原因就是為了節(jié)省交易成本，可是在課上的圖解里，作為非機(jī)構(gòu)投資者，我在把錢(qián)轉(zhuǎn)賬給機(jī)構(gòu)去購(gòu)買(mǎi)ETF份額的時(shí)候，機(jī)構(gòu)不還是把它購(gòu)買(mǎi)場(chǎng)內(nèi)的指數(shù)成分股時(shí)所花費(fèi)的手續(xù)費(fèi)轉(zhuǎn)嫁給了我這種個(gè)人投資者么？不還是羊毛出在羊身上嗎，哪里體現(xiàn)了減少交易成本呢？
精 信托資管計(jì)劃和券商資管計(jì)劃就是由信托和券商建立spv，如果mbs出問(wèn)題，由spv承擔(dān)補(bǔ)償，可以這么理解嗎？
精 這B選項(xiàng)不是和前面第一題一樣了嗎，按照前面那道題的解答，萬(wàn)一價(jià)格波動(dòng)在短時(shí)間內(nèi)很劇烈，跌破27.5，不是還是來(lái)不及操作止損嗎？這題怎么不說(shuō)put option了呢？
精 股價(jià)上漲不是靠期望帶來(lái)的嗎？為什么股利變多和資本利得變多不能共存？老師說(shuō)股利發(fā)的多，凈利潤(rùn)就少，股價(jià)就低，資本利得就少。
精 市盈率用可比公司比較高估或者低估 那么如果兩家公司都是被高估或者低估的怎么辦？
精 老師您能具體說(shuō)一下P/B P/S P/CF這三個(gè)的定性概念嗎 教材里寫(xiě)的比較簡(jiǎn)單。。。。。。
精 金融市場(chǎng)促進(jìn)資本有效配置，這個(gè)有沒(méi)有例子講一下
精 這里的等權(quán)重計(jì)算為什么權(quán)重不一樣，是不是錯(cuò)了。。
精 請(qǐng)問(wèn)當(dāng)EBITDA某一年是負(fù)數(shù)的時(shí)候，算出來(lái)的EV/EBITDA這個(gè)值帶個(gè)負(fù)號(hào)，能夠表達(dá)什么金融含義？
精 我能理解B選項(xiàng)的意思是company earning為負(fù)并不代表EBITDA就是負(fù)的，那么想問(wèn)：有沒(méi)有種可能EBITDA是負(fù)的？如果出現(xiàn)了這種情況的話(huà)，還能用EV/EBITDA嗎？
精 EV的那個(gè)=權(quán)益市場(chǎng)價(jià)+債務(wù)市場(chǎng)價(jià)-現(xiàn)金-短期投資的方法和這個(gè)etimated asset-estimated liability算出來(lái)的東西，意義一樣嗎？
精 請(qǐng)問(wèn)下這道題為什么不能選a呀？謝謝！
精 老師這里。stop-buy和limited-buy有區(qū)別嗎？不都是可以下10元購(gòu)買(mǎi)的單子？都是到了10元再買(mǎi)
精 C 選項(xiàng)答案表述不準(zhǔn)確 控股股東持股不限售的話(huà)也是可以流通的啊
程寶問(wèn)答
