金程問答
PVIFA6%5 能不能公式列式一下？
老師你好，此為2006年9月卷1問題5的c問答案，標(biāo)記黃色部分沒懂，請問以后只要計算公司價值，都要把借款利息的稅盾部分加上嗎？加上的理由是什么呢，后邊不是已經(jīng)把債務(wù)的全部價值都加了嘛 為啥還要單獨加稅盾呢？感謝老師
此題為2021.9月真題，問題2公司金融和股票估值與風(fēng)險這個大題中的a2問，稅前現(xiàn)金流為啥不減折舊，沒找到教案中的公式呢？
老師，對于企業(yè)估值方面，如果同樣的兩家公司，其中一家公司相比另外一家公司對未來盈利狀況預(yù)測更準(zhǔn)確一些，在二級市場上這樣的公司是否應(yīng)當(dāng)給予更高的估值呢？
TV=NOPAT/WACC怎么來的？
請問這個公式是什么意思，在官方提供的公式集里哪里可以找到？
為什么這里的用的是Ke而不是Ka？
老師，請問MACRS法算的折舊這數(shù)怎么出來的？
老師您好，計算公司自由現(xiàn)金流FCFF的公式中，是否是存在一個假設(shè)前提，就是公司的收入中不存在應(yīng)收賬款？
債務(wù)資本成本k d=ytm，ytm是債權(quán)人要求最低回報率。當(dāng)企業(yè)有違約風(fēng)險時，投資人要求回報率會變高，為什么反而還是減去預(yù)期的違約部分，而不是加？
老師， 我理解您后面寫的這個公式就是從經(jīng)營活動現(xiàn)金流推導(dǎo)到自由活動現(xiàn)金流，這里扣減的部分應(yīng)該只能是一項資本開支，而不是兩項吧，您這里講的好像有點問題。
老師，從承租人角度計算租賃費用，您說要扣減稅盾，但是對于承租人而言雖然固定資產(chǎn)不在賬上，但是折舊攤銷，但是在負(fù)債端還是會顯示租賃付款現(xiàn)值啊，這部分還是需要攤銷，還是有稅盾的呀，為什么您不考慮這個呢？
老師，對于租賃章節(jié)講到稅收差異，承租人以低于出租人支付的稅率繳納稅款，這個如何理解？為什么承租人相對出租人的稅率較低呢？這里是否都指的是企業(yè)所得稅呢？
老師，您講最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)建立在公司價值與股東財富最大的基礎(chǔ)上，公司價值是指什么？怎么衡量呢？股東財富最大不是公司價值最大了嗎？
老師，企業(yè)的營業(yè)費用中一定沒有折舊嗎？是不是折舊全部計入的管理費用呢？
程寶問答
