金程問答
老師，在講解收購企業(yè)時有個稅收考慮，由于被收購的企業(yè)不支付股利，收購企業(yè)待該企業(yè)成熟后賣掉獲得資本利得，您說資本利得稅很少，所得稅較高，所以劃算。但是在現(xiàn)實(shí)中，資本利得稅一般是20%，所得稅頂多才25%啊，如果是創(chuàng)新型企業(yè)才15%，不像您說的一個很高一個很低。感覺這個理由收購公司的動機(jī)并不是很好。不知道我這樣分析是否準(zhǔn)確呢？
老師你好，題目中v0中的分子為什么不是50000*(1+g)呢？ NOPAT為什么是10萬呢
5年的回報(bào)率，在題目中是用的幾何平均去求，用算術(shù)平均可以嗎
這個debt指的是？
要是變成了先付年金，那這個PVIFA應(yīng)該怎么應(yīng)用？算式能列出來參考比較一下嗎？
老師，在講防御性策略中提到董事會輪換制，只能對一類成員進(jìn)行選舉，有一大部分是不能被換掉的董事，那么怎么可以延緩控制權(quán)向新所有者轉(zhuǎn)移呢？
老師，能通俗的講解下“解鞋帶游戲”是什么意思嗎？不能理解。
CIIA考試的時候直接按金融計(jì)算器得出答案，沒有任何推倒會被扣分嗎？
在計(jì)算ROCE時，Capital employed 包含哪些項(xiàng)目？
老師，在這里回答是否購買SE股票時，不從市盈率角度，直接說理論上的資本回報(bào)大于市場估算的市場回報(bào)，所以建議買入。這樣回答是否準(zhǔn)確。
老師，在講解短期借貸時，應(yīng)該是指融資來源吧？就是企業(yè)如果缺錢該從哪里快速融入錢。但是后面舉例的國庫券、銀行定期存款這些怎么感覺像是投資出去的路徑呢？
折現(xiàn)現(xiàn)金流的分母實(shí)際上是參照有關(guān)公司的資金成本（WACC) 還是相對應(yīng)年期國債的息率來判定的？公司債短年期的YTM跟長年期的YTM都不一樣，是否意味著無法獲取一個統(tǒng)一·分母來計(jì)算？
老師，在計(jì)算EMV折現(xiàn)時，分子上股權(quán)資本成本率和分母的折現(xiàn)率是一個比率嗎？
2019年3月的試題紅圈所示試題答案的公式為何和公式集的不一樣？
這個公式怎么移動等式兩邊變形得到？
程寶問答
