金程問(wèn)答
精 糊涂了，老師前一頁(yè)還說(shuō)不含權(quán)債券加上call是含權(quán)債券，后面一頁(yè)你又說(shuō)含權(quán)債券=不含權(quán)債券減去call權(quán)。
精 3-6PPT的例題，（1）題目中說(shuō)打算持有至第5年賣(mài)掉，為何還要估計(jì)債券的未來(lái)價(jià)值，完全不懂這道題的現(xiàn)實(shí)意義是什么。（2）9%收益率，是指第5年，還是前5年，還是后20年的收益率？（3）估計(jì)未來(lái)價(jià)值，是哪個(gè)未來(lái)，第5年這個(gè)未來(lái)，還是第25年這個(gè)未來(lái)。能不能用公示解釋一下，不用計(jì)算器解釋。謝謝。
精 CCA一般要求多少？如果不能cover投資者損失，只是部分，如何起到保障投資者投資安全作用？
精 本章節(jié)主要講了三部分內(nèi)容：1、valuation也就是求債券價(jià)格 2、yield也就是求收益 3、spread也就是求利差，三部分光看名稱(chēng)都是求利率和收益的概念，能否再講清楚點(diǎn)各自的區(qū)別？
精 想問(wèn)下關(guān)于有效久期和近似修正久期的區(qū)別，近似修正久期使用過(guò)△y，是說(shuō)整體收益率的變化，有效久期是△curve，基準(zhǔn)利率變化，關(guān)于這個(gè)整體收益率和基準(zhǔn)利率不太明白，可以舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子來(lái)說(shuō)明下這里兩個(gè)點(diǎn)嗎
精 這塊算interest給servicer和investor的地方為什么是1/12和11/12這么分配呢
精 老師，在包銷(xiāo)和代銷(xiāo)中，投行的角色有啥不同點(diǎn)嗎？
精 如果用price×MD，還用再×0.01%嗎？貨幣久期雖然公式里也有1%，但不用乘了。有點(diǎn)懵
精 老師 請(qǐng)問(wèn)為什么 risk低，收益率低，價(jià)格會(huì)高？ 按道理說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)低，價(jià)格也應(yīng)該低呀？
精 麻煩老師給詳細(xì)講解一下各種短期融資方式。謝謝！
精 為什么長(zhǎng)期時(shí)候reinvestment 風(fēng)險(xiǎn)更重要呢？明明只剩下期限已經(jīng)很短了？同樣，為什么短期中PRice risk更重要呢？
精 這OAY，YTM，OAS，ZS都有啥區(qū)別啊，有點(diǎn)搞暈了
精 老師，請(qǐng)問(wèn)第一點(diǎn)說(shuō)信用評(píng)級(jí)變化很快，最后一點(diǎn)又說(shuō)滯后于市場(chǎng)。請(qǐng)問(wèn)不是互相矛盾嗎？
精 這道題能講一下嗎，沒(méi)有聽(tīng)懂為什么A最??？
精 clean price就是用未來(lái)現(xiàn)金流折現(xiàn)求和得到的PV嗎
程寶問(wèn)答
