金程問(wèn)答
老師好，“the appropriate no-arbitrage strategy is to short the overpriced call option and synthetically replicate an offsetting long-call position ”我理解為什么要short the overpriced call option，但為什么還要有一個(gè)offsetting long-call position? 請(qǐng)解釋如何通過(guò)題目所給信息推斷出這個(gè)no-arbitrage strategy, 并解釋為什么這樣的strategy可以eliminate the arbitrage profit opportunity。謝謝
Q1,股權(quán)端的收益（pricing）是計(jì)算HPR，股權(quán)端的價(jià)值（valuation）是通過(guò)題目給出的HPR計(jì)算出St+1/St,再用這個(gè)比例乘以NP得到St+1的value，我的理解對(duì)么？
Statement2里的付息周期改變，C的價(jià)值也會(huì)變化吧，感覺(jué)這里非常不嚴(yán)謹(jǐn)。
expectation定價(jià)和no- arbitrage定價(jià)是不是前者是關(guān)注點(diǎn)在投資者的風(fēng)險(xiǎn)中性上，采用了計(jì)算pai去得到定價(jià)，后者則是關(guān)注點(diǎn)在市場(chǎng)無(wú)套利上，不用pai而用hedge ratio去得到定價(jià)？如果針對(duì)同一個(gè)期權(quán)，題目沒(méi)有明確指明要哪種方法的話是不是算出來(lái)的結(jié)果應(yīng)該會(huì)是相同的？然后如果市場(chǎng)有套利的情況下二者結(jié)果會(huì)有不同？以及本題中說(shuō)到的“the stock price will either be 56 or 46”這里的“either”為什么不能理解為價(jià)格上升下降的概率各為50%？難道是說(shuō)這個(gè)“either”表述的只是表達(dá)會(huì)有兩個(gè)node？
視頻講解里提到short call和buy put會(huì)和對(duì)沖掉，為什么？這倆的delta不都是小于0的？
Q2里，計(jì)算30day的holding period rate，請(qǐng)問(wèn)如果在simple interest單利下是不是這個(gè)rate應(yīng)該為：r（t）=r（T）*t/T，compound形式下為：r（t）=（1+ r（T））^（t/T）-1。對(duì)于分母折現(xiàn)這一部分，單利下=1+ r（T）*t/T，復(fù)利下= （1+ r（T））^（t/T）？
老師能系統(tǒng)的講一下AI0和AIt嗎，有點(diǎn)搞不清楚
第二題，如果題目改為，還有76天到期，其中第30天的時(shí)候，會(huì)領(lǐng)取一筆coupon, 這題目的AIt和FVC該怎么計(jì)算
Q2是如何判斷在76天合約期中沒(méi)有只付coupon的？我覺(jué)得講解視頻老師說(shuō)的不清楚，麻煩再解釋一下，謝謝。是否因?yàn)锳I0=0.2296，coupon=1.45，t'/360*1.45=0.2296，計(jì)算出當(dāng)前時(shí)點(diǎn)距上一次coupon日的天數(shù)t'是57天判斷的？
我想問(wèn)一道我五月份考試的真題。一個(gè)看漲期權(quán)，我記不得是實(shí)值還是虛值，，標(biāo)的資產(chǎn)在接近到期的時(shí)候沒(méi)怎么變化，問(wèn)gamma是正，負(fù)還是0？請(qǐng)問(wèn)這題應(yīng)該在實(shí)值期權(quán)和虛值期權(quán)兩種情況下應(yīng)該怎么選
老師如果是第二年有股利或者零時(shí)刻有股利怎么處理呀
請(qǐng)問(wèn)這里的c=hs+pv（）和p=hs+pv（），這兩個(gè)h是一樣的嗎？還是收c-s組合的h是deltacall；s+p的h是deltaput
Q4我直接應(yīng)用之前學(xué)的結(jié)論：“當(dāng)前利率高的貨幣未來(lái)會(huì)貶值”，結(jié)合讀題得到的遠(yuǎn)期匯率與即期匯率判斷的“預(yù)計(jì)NZD未來(lái)貶值”，判斷出當(dāng)前NZD利率高，而不用利率平價(jià)公式，可否？
請(qǐng)問(wèn)老師，hedge ratio這個(gè)知識(shí)點(diǎn)怎么考一般？我在沖刺筆記上看到用hedge ratio算call與put的公式，但是不太會(huì)用。有很多題目我看都是用hedge ratio解答的，比如復(fù)制call與put的頭寸
swaption contracts互換選擇權(quán)這個(gè)考點(diǎn)，25年11月大綱還有沒(méi)有？
程寶問(wèn)答
