請問講了這么多MM的理論，目的和作用是什么？感覺老師只注重講過多的細(xì)節(jié)了，卻沒講清楚這個理論的作用是什么
MM2 with tax的公式中，Re=R0+D/E*（r0-rd）*（1-t），請問這個*（1-t）是在D上乘以，還是在整個公式的最后一項乘以（1-t）？
老師說Debt債務(wù)上升，導(dǎo)致財務(wù)杠桿上升，股東的風(fēng)險就上升了；我的問題是:財務(wù)杠桿上升應(yīng)該是債權(quán)人風(fēng)險上升才對吧，股東關(guān)注的是凈利潤而不是負(fù)債率水平。
這里視頻上寫的是理論假設(shè)公司都可以用risk free rate去借債，而老師說的是公司用的是RF+risk spread來借債，不會隨著市場供求關(guān)系的波動而變化。我想問的是，這個理論假設(shè)到底是RF借債，還是RF+risk spread借債？
實際考試中算WACC，題目中會給出Debt和Equity的市場價值嗎？還是自己先算出來
WACC融資成本用的是market value，為什么市場價值體現(xiàn)的是未來現(xiàn)金流折現(xiàn)求和的情況？市場上的只是市場交易的價格并不是內(nèi)在價值吧，為什么老師說市值就是未來求和折現(xiàn)的價值？
如果用FCFE作為分母算折現(xiàn)率，分母的r是不是就要用CAMP了？
當(dāng)NPV、IRR和ROIC同時出現(xiàn)時，如果IRR＜WACC，NPV為負(fù)，ROIC＞IRR，是不是就要選擇ROIC作為做好的評價指標(biāo)？
既然ROIC的分母中的Debt付息債務(wù)是包含的，那么為什么short-term debt不包含在內(nèi)呢？雖然是短期的，但是也是需要付息的debt啊
當(dāng)現(xiàn)金流出現(xiàn)的時間延長了，由于IRR的折現(xiàn)次方多了，所以NPV的分母提高，導(dǎo)致NPV下降，我可以理解，但是為什么老師說IRR也同時降低？
“NPV上升，股東財富上升，股票價格上升”這就話的依據(jù)是什么？股票的價格不是取決于預(yù)期嗎，為什么NPV上升股票價格也上升？
我記得在微觀經(jīng)濟學(xué)中，一個市場競爭越激烈，客戶對商品的敏感度越強，需求價格彈性的曲線就越平坦；但是這道例題中，NPVb的曲線由于現(xiàn)金流出現(xiàn)的更晚，導(dǎo)致NPV對于折現(xiàn)率R的變化更敏感，所以曲線越陡峭。我的疑問是，不是應(yīng)該是像完全競爭市場一樣，越競爭，越敏感，曲線越平坦嗎，怎么到這道題中就越陡峭了？
老師講的這個例子中的分母1+r，r指的不僅僅是利息成本吧？還包括風(fēng)險溢價RP
第5題B選項，D公司由于特殊的稅收制度所以不需要交稅，而是尤其股東D family去交稅；同時D LP有限合伙企業(yè)由于不是法人主體也不需要交稅，所以要交稅的只有D公司的股東D family，那么這個選項說D family通過構(gòu)建這么一個復(fù)雜的結(jié)構(gòu)解決了不用雙重交稅，為什么不是對的呢？感覺視頻課老師講的太膚淺了
第四題的B選項，我說下我的理解，請老師指正：在是否交稅問題上，D LP合伙企業(yè)的股東LP，與D有限公司的其他股東，都是需要交稅的，原因在于首先 D LP合伙企業(yè)不是法人主體，所以他的的股東LP必須要交稅；其次D有限公司的其他股東因為是有限責(zé)任公司，所以也是需要交稅的。綜上，這道題的B選項不對。
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