金程問(wèn)答
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流動(dòng)性
相關(guān)系數(shù)描述兩個(gè)變量之間的線形關(guān)系。如果相關(guān)系數(shù)等于0，說(shuō)明無(wú)線性關(guān)系。從公式可推出期望值具有可乘性，斜方差為0。我的問(wèn)題是：斜方差描述兩個(gè)變量之間的各種關(guān)系，雖然沒有線性關(guān)系，但可能存在其他關(guān)系，所以從概念上來(lái)說(shuō)，相關(guān)系數(shù)為0并不一定斜方差為0，這種理解錯(cuò)在哪里？
流動(dòng)性嗎？ 為什么ｆｕｎｄｉｎｇ是ｎｅｅｄ？不太理解（融資進(jìn)來(lái)，這樣不應(yīng)該是銀行增加了錢流入嗎？請(qǐng)問(wèn)為什么講解說(shuō)是流出，我沒太理解 虛心求教～～）
老師，題干中要求檢驗(yàn)的是主動(dòng)性投資者有沒有跑贏收益率的均值，這里想要驗(yàn)證的是收益率（active）>收益率（average），因?yàn)椴话ǖ忍?hào)所以需要放在備擇假設(shè)，原假設(shè)是收益率（active
Increase then decrease D. Decrease Decrease then increase，再探討mezz的風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候根本沒有考慮到correlation，完全按照PD高和低直接能判斷出他的風(fēng)險(xiǎn)?。≒D高，更接近equity，PD低更接近senior），一定要結(jié)合相關(guān)性推嗎？謝謝
關(guān)于期權(quán)的價(jià)格問(wèn)題，我們通常說(shuō)：如果是同種資產(chǎn)，對(duì)于看漲期權(quán)來(lái)說(shuō)，行權(quán)價(jià)越低的價(jià)格越貴；對(duì)于看跌期權(quán)來(lái)說(shuō)，行權(quán)價(jià)越高的，價(jià)格越貴。但是如果是同種資產(chǎn)，不同行權(quán)價(jià)的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)可以比較價(jià)格嗎？是不是也是看行權(quán)價(jià)，就可以比較價(jià)格，例如，行權(quán)高的看漲就比行權(quán)價(jià)低的看跌更便宜？有可比性嗎？
老師，我能選對(duì)選項(xiàng)，但是對(duì)于D選項(xiàng)，我想問(wèn)一下這個(gè)圖畫的準(zhǔn)確性，他的累積概率密度為1對(duì)吧，這個(gè)圖波動(dòng)率大的明顯y左邊的多，y右邊的也多，怎么能和波動(dòng)率小的畫在一起呢？分布圖和x軸圍成的面積都應(yīng)該是1對(duì)吧，所以這個(gè)圖不太合理啊
關(guān)于ρ=1這個(gè)時(shí)候，老師說(shuō)的是賠付可能性下降，因?yàn)橐蝗慷歼`約要不全部都不違約，如果這么理解，那1st一樣也是要不可能違約要不也可能不違約，從概率上應(yīng)該一樣吧？是不是可以這么理解？ρ=1時(shí)，發(fā)生違約時(shí)只有第一個(gè)資產(chǎn)得到了賠付，所以CDS帶來(lái)的保障不夠多，所以premium才低，這么理解？
這頁(yè)寫得好混亂呀，PPT倒數(shù)第二行的公式有兩處寫了個(gè)drawdown，可在最后一行代數(shù)字的時(shí)候，一個(gè)代了4，一個(gè)帶了0.6，這還能不一樣？ 另外這里的18個(gè)BP是啥意思呀？是流動(dòng)性資金的平均成本？還是為了應(yīng)對(duì)這個(gè)10M的信用額度而準(zhǔn)備的成本？如果是這樣理解的話，這又是什么金額的18BP呢？
分是賣的FF和reverse repo就是你借出的錢，后半部分是你買的FF和你借入的錢repo, 那么如果相減后分子還變大，不就說(shuō)明你流出的資金大于流入啊。那應(yīng)該是流動(dòng)性變差不是么。
老師 請(qǐng)問(wèn)Q40的線性回歸關(guān)于假設(shè)檢驗(yàn)是否顯著的題。題干通篇沒有給z或者t是百分之多少的條件。所以檢測(cè)顯著性是默認(rèn)在95%的置信水平下嗎？也就是這道題視頻講解是和1.96比的，但請(qǐng)問(wèn)這是假設(shè)檢驗(yàn)的默認(rèn)要求嗎？就像market risk的假設(shè)檢驗(yàn)要求要1年的數(shù)據(jù)一樣，假設(shè)檢驗(yàn)?zāi)J(rèn)與1.96比較嗎？
老師 Market risk章節(jié)由四個(gè)case, 第三個(gè)case是lonf senior ctranch, 這個(gè)case我記的結(jié)論是 這個(gè)對(duì)策是對(duì)的，但因?yàn)橄嚓P(guān)性上升以至于保費(fèi)不能覆蓋理賠的錢
這個(gè)知識(shí)點(diǎn)是用來(lái)計(jì)量波動(dòng)率的嗎？有三種方法：一種用BSM模型推出隱含波動(dòng)率（特點(diǎn)是具有前瞻性），第二種是EWME，第三種是GARCH模型，后兩個(gè)是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)來(lái)建模。如果算出波動(dòng)率，就可以根據(jù)前面公式來(lái)計(jì)算VaR值了？規(guī)避了因?yàn)榍懊婕僭O(shè)正態(tài)分布的標(biāo)準(zhǔn)差不變的問(wèn)題？
Q44. 老師，基于保守性原則,100個(gè)數(shù)字 95%的VaR切到第五個(gè)數(shù)，也就是-4100在這里。那么ES不應(yīng)該是剩余4個(gè)的平均嗎？老師，這種打亂順序不知道是考哪個(gè)科目的題的情況下，這種非參數(shù)法怎么切 切到第幾個(gè)VaR呢？這道題的話求ES是最大損失的四個(gè)值加總?cè)【桑?
Q47 , 老師 這道題在r0之后 下一個(gè)節(jié)點(diǎn)是否只有一個(gè)節(jié)點(diǎn)的可能性，就是沒有分成二叉樹了，所以不存在下降的節(jié)點(diǎn) 只有4%＋0.7159%？ （視頻講解說(shuō)沒有答案沒給下降的節(jié)點(diǎn) 所以我們選上漲的就是加上去的節(jié)點(diǎn)。但我感覺這個(gè)說(shuō)法不太對(duì)，第二步只有一個(gè)節(jié)點(diǎn)對(duì)嗎）
老師好\(^o^)/~ 見圖，圖說(shuō)的是脫靴法的2個(gè)缺點(diǎn)，我都有疑問(wèn)： 1、第一個(gè)缺點(diǎn)，說(shuō)，對(duì)于小樣本，可能不夠準(zhǔn)確。 可是，我學(xué)的是，是由于當(dāng)前的市場(chǎng)情況與正常市場(chǎng)情況不同，導(dǎo)致不夠準(zhǔn)確。而不是小樣本的原因。2、第二個(gè)缺點(diǎn)，說(shuō)，可靠性要依賴于假設(shè)收益是獨(dú)立的。 可是，脫靴法，沒有任何的假設(shè)??？
程寶問(wèn)答
