精 老師，您好！在soft margin的時候林老師和慧琳老師不一樣，慧琳老師說是彎曲的線，林老師講的就是直線，麻煩老師給看看哈!謝謝老師！
精 兩個問題其實是關(guān)于一個疑惑，麻煩老師解答一下：（1）government 赤字降低導(dǎo)致yield rate降低能不能用以下這個思路去考慮：政府deficit變小意味著違約概率降低，信用更好只需要更低的風(fēng)險補(bǔ)償，所以r降低？（2）如果上述（1）思路成立，那么bullet 或者 bearish flattening也好，本質(zhì)上都是對inflation和 GDP的預(yù)期變差遠(yuǎn)期利率上升幅度變小甚至下降從而yield curve變平坦；那從另一方面考慮，當(dāng)人們對經(jīng)濟(jì)預(yù)期變差，不是需要更高的風(fēng)險補(bǔ)償才會進(jìn)行債務(wù)投資嗎？這樣看遠(yuǎn)期利率反而應(yīng)該上升而不是下降？ 所以經(jīng)濟(jì)越好遠(yuǎn)期利率到底是上升還是下降，是從GDP好帶來更高的遠(yuǎn)期利率角度來看，還是GDP好降低risk premium訴帶來更低的遠(yuǎn)期利率來看，背后什么邏輯？
精 第二題，在對b1做顯著性檢驗時，老師說"0.4504這個值太小了，肯定是不能拒絕的” 這是在和什么值比大小，又為什么不能拒絕？這里聽得不太明白，可否補(bǔ)全一下謝謝
精 老師，請問密卷ITEM set 9衍生品 題號34中FVC 和AIT 是怎么思考啊？ 1、FVC終值的時間為什么是2/12。 2、為什么有AIT，且為什么要2/6，謝謝。
精 本CASE計算折現(xiàn)因子時，比如第2題，我用的（1+3.5%）的1.5次方，計算出0.9497；其他折現(xiàn)因子都是按此方式計算的，差別與百題答案相差都是小數(shù)點后的第三、第四位，不影響結(jié)果。這也是復(fù)利，只是沒有嚴(yán)格按照半年體現(xiàn)。
精 表2時怎么看出來平價發(fā)行的？
精 老師，按照這頁上的內(nèi)容來理解的話，CAPM模型應(yīng)該叫a pure factor portfolio for factor 什么呢？factor beta嗎？應(yīng)該怎么正確理解？
精 這里說到:通縮伴隨著經(jīng)濟(jì)衰退,居民會減少消費,企業(yè)會減少投資.通縮→物價下降,企業(yè)和居民債務(wù)真實的 value會增加,錢金貴了,此時居民會進(jìn)一步減少消費,會進(jìn)一步減少投資.經(jīng)濟(jì)更加不好.這里的債務(wù)增加,是因為通縮時利率下降,所以債務(wù)價值上升吧? 另外,雖然債務(wù)上升,但是居民的資產(chǎn)價值不是也應(yīng)該增值嗎? 這點不考慮嗎
精 這里對經(jīng)濟(jì)增長有影響的是總的工作時長呢?還是單位勞動生產(chǎn)力呢?50 題不是根據(jù)單位勞動生產(chǎn)力變化來判斷的嗎
精 3c是講的是對客戶的適用性，為什么不是雙選？
精 請問B選項是什么意思，為什么不能選？
精 1.沒理解這題，2.折價和溢價還有零息這幾個久期的比較
精 straight bond和不含權(quán)債券的區(qū)別是啥？
精 第四小題的講解里面有個疑問：老師能不能解釋一下在不考慮FA的情況下，只考慮CA，當(dāng)緊縮的貨幣&財政政策導(dǎo)致消費者consumption下降，然后X-M 順差加劇，這時候如何從順差加劇推導(dǎo)出會導(dǎo)致本幣升值？
精 假設(shè)不是只有均值方差恒定嗎，為什么是正態(tài)呢
金程問答