FRM考試中有涉及到現(xiàn)代投資組合理論，現(xiàn)代投資組合理論是一套基于期望收益和風(fēng)險之間的權(quán)衡的理論。其中，該理論的創(chuàng)始人馬科維茨提出了用組合收益率的均值來衡量期望收益、用組合收益率的方差（或標(biāo)準(zhǔn)差）來衡量風(fēng)險的思路。因此，現(xiàn)代投資組合理論有時也被稱為均值-方差理論。很多同學(xué)在學(xué)習(xí)現(xiàn)代投資組合理論時，往往對于風(fēng)險資產(chǎn)有效前沿的構(gòu)建感到比較模糊。本篇文章就帶著大家從數(shù)學(xué)的角度上來審視一下現(xiàn)代投資組合理論，來分析如何構(gòu)建風(fēng)險資產(chǎn)有效前沿。
現(xiàn)代投資組合理論認(rèn)為，投資者在進行資產(chǎn)配置時主要考慮的是一個約束優(yōu)化問題：在給定的預(yù)期收益下，如何去最小化組合的方差/風(fēng)險。那么我們首先給出對于預(yù)期收益和方差的定義。定義組合的預(yù)期收益為如下表達式：
定義組合的方差為如下表達式：
以上就是【FRM考試現(xiàn)代投資組合理論其一：如何構(gòu)建風(fēng)險資產(chǎn)有效前沿？】的全部內(nèi)容，想要了解更多關(guān)于FRM相關(guān)內(nèi)容，可咨詢FRM老師，帶你全面了解FRM報名、考試費用、考試動態(tài)、證書等信息！
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