金程問(wèn)答
問(wèn)題5，應(yīng)該是CCP承擔(dān)了風(fēng)險(xiǎn)，CCP需要找到一個(gè)需求相反的另一方， 才能促成合作。
這個(gè)題目，是不是直接看選項(xiàng)期初的時(shí)候是買(mǎi)還是賣(mài)就行了？因?yàn)槭亲隹?，肯定是看跌，這樣直接就選出來(lái)B了？
c為什么不對(duì)呢？
老師再解釋一下b唄，這個(gè)非系統(tǒng)和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)還是不太明確
老師說(shuō)的支付股利行權(quán)的原理說(shuō)一下
short forward和sell the asset at the forward price有什么區(qū)別？
精 對(duì)于老師講的這部分，1. 我理解FRA的Payoff始終等于利率期貨的Payoff部分進(jìn)行折現(xiàn)（除以1個(gè)大于1的數(shù)），也就是說(shuō)，F(xiàn)RA的Payoff的變動(dòng)幅度 應(yīng)該 始終小于利率期貨的變動(dòng)幅度。2. 至于是漲多跌少，還是漲少跌多，其實(shí)MRR在分母上，可以根據(jù)1/x的曲線特點(diǎn)來(lái)理解，無(wú)非就是MRR上升時(shí)1/（1+MRR）的變動(dòng)幅度 小于 MRR下降時(shí)1/(1+MRR)的變動(dòng)幅度，所以如果MRR上升時(shí)，Payoff是上升的，那么就是漲少跌多，如果MRR上升時(shí)，Payoff是下降的，那就是漲多跌少。以上2點(diǎn)，我理解的對(duì)嗎？
option怎么能用實(shí)物交割呢？
老師你這個(gè)那個(gè)額額額，能不能想好再說(shuō)出來(lái)？這個(gè)思路完全跟不住
第一道題，為什么選A呢，題目中說(shuō)的是一個(gè)互換=一系列的遠(yuǎn)期，這些遠(yuǎn)期的定價(jià)就是不同遠(yuǎn)期利率呀，正如老師之前舉例的，一年4換的一份互換利率=3份利率遠(yuǎn)期合約，每一份遠(yuǎn)期合約的利率都是IFR。不就是C嗎。這里的each說(shuō)的就是每一份遠(yuǎn)期合約呀，只有swap合約才本來(lái)就只有一份，自然只有一個(gè)swap rate。
A選項(xiàng)為什么不對(duì)，老師可以詳細(xì)解釋一下嗎？
C為什么錯(cuò)了，如果FRA有相同的forward rate，那么swap 就能相當(dāng)于一系列FRA了吧？ 同時(shí)能講一下B的原理嗎
net cost不是等于cost-benefit嗎，那應(yīng)該是加X(jué)啊，為什么是減X
老師能再具體解釋一下為什么long240r等于long240r-short60r?然后這里歐洲美元具體指的是什么意思
基礎(chǔ)階段是不是沒(méi)講這個(gè)知識(shí)點(diǎn)？
程寶問(wèn)答
