精 為什么計算WACC 中的cost of debt 要用after tax cost of debt呢 這里還有稅盾效應嗎？
精 WACC中cost of debt 乘了（1-T）請問老師為什么before tax cost of debt * （I-T）就起到了稅盾作用 是怎么起到稅盾作用的呀？
精 那在contractual 和organizational中哪一個更好control呢?
精 老師，這個題表格里industry debt-to-equity ratio為什么不能用來算beta的轉換，這個industry的D/E ratio是用來干什么的？ 還有一個問題，用CAPM模型算re的時候，應該是rf+beta*market risk premium,但是表格里給的是equity risk premium,這是可以直接帶進去用的嗎？equity risk premium和market risk premium是一個意思嗎？我感覺equity risk premium是re-rf,而不是rm-rf。
精 這道題為什么不是CF0=-190， C01=30 F01=1， C02=35 F02=9 ，I=10，然后求NPV??？
精 不太理解cost of trade credit為什么可以理解為公司不提前還款的機會成本？機會成本不是指放棄的那部分收益嗎，不提前還款也就是說放棄了現(xiàn)金折扣部分，那不應該是計算現(xiàn)金折扣那部分，為什么要算折扣時間結束到最后還款時間之間那部分呢？
精 有辦法利用金融計算器直接算出多重解嗎
精 11題B和C有什么區(qū)別呀
精 融資渠道分為common share. Preferred share. Debt。所以capital structure里面的D/E中，E是common share+preferred share對嗎
精 你好老師 roic是一個指標 coc是具體費用 兩項要如何做比較呢
精 我重新組織一下語句，視頻里18分17秒左右，老師說“βequity同時衡量經(jīng)營風險和財務風險”， 是不是用詞不當，應該是一個企業(yè)的經(jīng)營風險，βasseet已經(jīng)包含了βdebt和βequity，因為βdebt=0，所以βasset包含了βequity，那么其實βasset才是既衡量經(jīng)營風險又衡量財務風險吧？
精 我重看了幾遍，我覺得是不是講的有問題：βasset=w x βdebt+w x βequity既然已經(jīng)說了βequity是考慮到財務風險的，βasset又包含βequity，那自然βasset就是考慮財務風險的，怎么又說不考慮，βasset就是一個衡量整個公司的指標，asset里本來就有債務，怎么就不考慮了呢，隨便什么企業(yè)的經(jīng)營一般來說都離不開債務啊
精 Leverage中，total leverage是由operating leverage和financial leverage構成。但是business risk中除了operating risk還有sales risk. 是否sales risk也有杠杠存在？
精 是不是可以理解為：在不考慮稅的情況下，因為已經(jīng)得出ＶＬ＝Ｖ０，所以可以理解為：Re增加的那部分（Ｒ０－Ｒｄ）＊Ｄ／Ｅ是和，由于增加了債務的比例之后所下降的那部分成本相抵消了，即使沒有數(shù)學上的公式寫明由于增加的債務所下降的成本？因為這個抵消，才能正好說明不考慮稅時：ＶＬ＝Ｖ０？然后在考慮稅之后，之所以ＷＡＣＣ會整體下降，其實是因為：增加債務比例時，融資成本的降速未變，但是Ｒｅ的成本增速放慢了，無法與債務帶來的降速相抵消，所以才在總體上呈現(xiàn)出ＷＡＣＣ的下降？
精 之前的課上不是講過manager和股東有沖突，因為股東在風險承受方面相較于管理層更激進，而管理層更想平穩(wěn)度過任期嗎。那么Ｃ選項有很多保護借債人的條款限制，那不就是更加激化債權人和股東之間的矛盾嗎？好比debt covenants上寫最高借債比例不能超過，但是從股東的角度在契機適合的時候他們希望進一步借債發(fā)展。為什么Ｃ不能選？？？
程寶問答
金程問答
