金程問(wèn)答
Q4 題目說(shuō)day 3 違約，是不是寫(xiě)錯(cuò)了？應(yīng)該是第三年違約吧？
流動(dòng)性偏好理論流動(dòng)性溢價(jià)是不是應(yīng)該在分子上，也就是要除以2？
Q9, government bond 為什么不能直接用題目中的yiled 3%
Q4, 有些沒(méi)有明白有兩個(gè)callable date 用倒推法算value的邏輯，如果在Y1call 了， 那就債券就被贖回了，怎么還會(huì)有第二個(gè)call date？?jī)r(jià)格倒推如何成立呢？
OAS是加在政府債spot rate 上的 spread么？
為什么30年起的在5年買(mǎi)出的價(jià)格可以直接用25年債券的買(mǎi)入價(jià)？這個(gè)76.69是0時(shí)刻的，不是5年后的哇
為什么forward rate 等于middle rate？
這道例題的第一問(wèn)， steepness+2 sd 意思是斜率增加2個(gè)單位標(biāo)準(zhǔn)差，對(duì)么？為什么收益率就可以直接??2 呢？
為什么這個(gè)公式P0 = C1/(1+S1) + C2…C3…, 為什么這個(gè)公式叫no arbitrage price?
為什么A選項(xiàng)是錯(cuò)的，分隔理論不是各玩各的嗎
這里為什么VND是不變的呢？波動(dòng)率增加后利率會(huì)改變，不是也會(huì)影響計(jì)算VND的折現(xiàn)率嗎？
為什么現(xiàn)金交割更常見(jiàn)？講課時(shí)似乎說(shuō)的都是優(yōu)先實(shí)物交割
這幅圖老師話的利率曲線還是向上傾斜的。但是，題目中已經(jīng)說(shuō)了是經(jīng)濟(jì)非常差了，那么利率已開(kāi)始就應(yīng)該是向下傾斜才合理吧？是嗎？但是這樣沒(méi)有答案可選擇了。
這句話 we assume that future spot rate will be higher than current forward rate, 老師為什么說(shuō)是分析師認(rèn)為未來(lái)的利率偏低？
第三問(wèn)，計(jì)算無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率rf，看了幾個(gè)問(wèn)題解答都說(shuō)“先按二叉樹(shù)計(jì)算出VND，再利用第三排五個(gè)鍵求得rf”這種計(jì)算方式，想請(qǐng)問(wèn)一下：1、本題題干說(shuō)目標(biāo)債券是三年期年付息coupon rate為5%，表二給的par curve rate中也寫(xiě)了三年期付息國(guó)債coupon rate為5%，可否直接判斷，rf為5%而不計(jì)算VND？2、VND必須用二叉樹(shù)計(jì)算，能否用“將5、5、105三筆CF以表二中的spot rate折現(xiàn)”這種方式計(jì)算？謝謝。
程寶問(wèn)答
