老師，請幫忙解釋一下畫線的句子，如何翻譯
老師好，請教下信用風險中el和cva是什么關(guān)系，二者之和是信用風險么，二者有重合么？
老師好，請問這兩道題目同樣都是市場變差（m變?yōu)樨撝担瑸楹螘霈F(xiàn)PD有時下降（圖1的0.8156%），有時上升（圖2的1.8%）的情況？造成這兩種情況發(fā)生的原因是什么呢？
老師好，請教niche strategies中equity market neutral策略 以β=0為目標的策略怎樣能盈利呢？
第25題沒看明白，請解釋一下如何分析
想問下老師，這個implied goodwill的計算方法。按照goodwill的定義，它應該等于acquisition cost -FV of net identifiable asset。那么既然implied goodwill是幾年后重新收購標的公司所產(chǎn)生的goodwill，那它的計算方式應該是預估幾年后的購買價格-預告幾年后FV of net identifiable asset。根據(jù)題目，預估幾年后的FV of net identifiable asset是1,200,000，那為什么幾年后預估的收購價等于現(xiàn)在標的公司的FV1,300,000呢？順道再問下，在教我們?nèi)绾斡嬎鉭oodwill的impairment loss時反復提到的carrying value of標的公司，是指標的公司Asset的BV還是Equity的BV？謝謝老師～
請問老師這個式子中default=st+50%lt，default表示的什么？st，lt表示的是短期和長期的什么？
老師您好：在credit risk measurement and management中，有一講提到single factor model，即以α=βm+(1-β^2)^0.5*ε來建模，其中m、ε~N（0,1），但課程中對于β的特點似乎沒有詳細說明，根據(jù)公式來看，β取值范圍應該是在（-1,1）。而后若市場環(huán)境發(fā)生特定情況，即m取值不隨機，而是給定條件，則通過α來確定的PD是需要進行標準化的。在老師的講義中，有一道例題，描述為給定β=0.5，t=-2.33，m隨機時，PD=1%，而當market factor即m=-0.5時，PD=0.8156%。我思考的是，m取值為負數(shù)，是否代表市場環(huán)境變差，如果環(huán)境變差，那PD應該上升才對。怎么PD計算下來反而降低了，是不是β在其中起到了作用。為了驗證這個想法，我根據(jù)β、m的取值，以t=-1.645為例做了圖表，顯示β=0.6，m=-1；β=-0.6，m=1時，PD取到最大值=0.0957。請問老師，如果以上過程沒錯的話，是否不能夠得出結(jié)論：m取值變小，意味著市場環(huán)境變差，故而PD上升。因為β的正負起到了調(diào)節(jié)方向的作用。但究竟β有什么內(nèi)在的含義呢？
書中這個表怎么算？特別是old zero value correlation matrix component var 怎么來的
老師，91題subordinate debt價格下跌是因為財務困境，可能導致優(yōu)先償還senior debt后不夠償還subordinate debt的關(guān)系嗎？
請問老師上課講針對流動性好的那部分資產(chǎn)，隨著投資者爭相購買將價格推高了，但是為什么收益率下降了呢？這地方不太明白。是不是可以這樣理解，illiquidity risk premium是指買入流動性不好的資產(chǎn)，賣出流動性好的資產(chǎn)，由于流動性好的資產(chǎn)價格上漲，所以才賣出賺到更多的錢，所以premium增大
請問老師上課講針對流動性好的那部分資產(chǎn)，隨著投資者爭相購買將價格推高了，但是為什么收益率下降了呢？這地方不太明白。是不是可以這樣理解，illiquidity risk premium是指買入流動性不好的資產(chǎn)，賣出流動性好的資產(chǎn)，由于流動性好的資產(chǎn)價格上漲，所以才賣出賺到更多的錢，所以premium增大
老師，example 2里rounding怎么算的？左邊754858取整到775000，右邊-157080到-150000
老師好，請教niche strategies中equity market neutral策略 以β=0為目標的策略怎樣能盈利呢？
請問老師在unsmooth的過程中，因數(shù)據(jù)不足而用估值數(shù)據(jù)導致自相關(guān)上升，但是這個題目不是在說smooth的過程么，為何也是自相關(guān)上升？ 另外在unsmooth課件中說道unsmoothing has no effect if the observed return are uncorrelated，這里收益率不相關(guān)，什么不受影響？此句和下述兩條描述有什么關(guān)系？
程寶問答
金程問答