金程問(wèn)答
答案里the required return reflects the magnitude of the historical ERP, which is generally higher when based on a short-term interest rate是什么意思，為什么基于短期國(guó)債利率算歷史ERP會(huì)偏高
請(qǐng)問(wèn)capitalization rate是什么？
第四問(wèn)，我不明白為什么直接能加減155，這不是cash嗎
第四題的rf為什么是7%，而不是政府債的2%或者2.3%
請(qǐng)問(wèn)這里的bird in hand argument,怎么理解課件說(shuō) will have a lower cost of equity? 另外課件說(shuō)MM theory挑戰(zhàn)了這個(gè)理論，可否解釋一下MM theory的說(shuō)法應(yīng)該怎樣理解？謝謝
第三題，bias long-term required return on equity estimates upward.，這句話理解不了，數(shù)據(jù)都是基于短期算的，短期數(shù)據(jù)得出Re偏高，和長(zhǎng)期沒(méi)關(guān)系不是嘛？答案為什么不是bias short-term required return on equity estimates upward.
Q2，double taxation和split-rate tax system主要區(qū)別怎么理解？
老師，回購(gòu)股票，equity會(huì)降低。這個(gè)是為什么啊？從股東那回購(gòu)股票，我手里的股票不是增多嗎，股東持有的股票減少，一多一少應(yīng)該不變？
軍事沖突不應(yīng)該是risk上升 yield上升 erp上升嗎
但是題干不是股東和管理層之間的嗎
還有第五題的ERP怎么就突然就2%了
Q1中A,B為啥錯(cuò)了
老師 請(qǐng)問(wèn)第三題不能直接合并利潤(rùn)表 算出稅前利潤(rùn) 再用21的稅率計(jì)算稅嗎？如果直接把兩個(gè)公司的稅后收入加在一起會(huì)不會(huì)有一點(diǎn)不合理呀？
為什么用FCFE計(jì)算dividend coverage ratio分母要加上repurchase，而用NI計(jì)算分母只用dividend？
老師你好，這道題說(shuō)發(fā)放股利和股票回購(gòu)在不考慮稅收的情況下，股東的財(cái)富相等。但是在上課時(shí)老師總結(jié)的是，股票回購(gòu)會(huì)帶來(lái)股東財(cái)富的上升，因?yàn)槿绻刭?gòu)了也是會(huì)溢價(jià)回購(gòu)會(huì)帶來(lái)財(cái)富上升 ，如果回購(gòu)不成功，也會(huì)帶來(lái)積極的信號(hào)使股價(jià)上升 ，股東財(cái)富也會(huì)上升。這兩個(gè)結(jié)論怎么矛盾呢？
程寶問(wèn)答
